「原本你只係話同隔離屋個女仔拖下手啫，但你忽然改口話其實係搞大女仔個肚！」可能是近日科技股的寫照，Facebook用戶增長遜預期崩19%，蒸發的市值等於唔見咗3間港交所（388），股民哀鴻偏野，家陣最令投資者腳震震的是，這不是單一事件，Twitter死因和死法都類似，活躍用戶跌百萬，股價瀉20%。回望港股8月業績期將至，科技股殞落有三點值得留意。 第一，急跌源自消失的購買力。股票無疑是一買一賣，人多想要，價高者得，自然搶高股價，家陣美國率先加息收水，有批購買力在股票市場消失，口要業績稍稍不對辦隨時變催命符，人人搶著沽，承接少了最終變成人踩人。謹記，估值這回事只是跟隨市況作參考，寬鬆牛市的年頭，50倍市盈率都有人買，收水熊市20倍都有人話它不值。 第二，科技股變臉快過翻書。科技股雪崩式下跌不只美股，對於港股股民都不陌生，有隻本港手機設備股早前發盈警，單日也跌了4成。Facebook給投資者最大的教訓是，輕資產科技股業績變臉可以快過翻書，Facebook的自由現金流按季大減44%，舊經濟股業績惡化尚且有據可依，從生活各層面感受其行業冷暖，而輕資產股票贏得快，輸得也快。 第三，信分析員倒不如信用家。自Facebook給出一份走樣的成績表，股東即時揾朱克伯格算賬提出集體訴訟，指控其作出誤導性陳述。Samantha最意外是近乎沒有一個分析員能夠預警災難的發生，此股相信是每間大行都會研究的，舊經濟板塊分析員尚且能夠透過政府數據做fact check，科技股能掌握數據並不多，也只能靠管理層的片面之詞，是個較高級的記者。 Facebook今次最犯眾怒的地方不在於業績，而是班高層連同朱克伯格一齊瘋狂沽貨，就算朱克作格講到明沽股票只用作慈善用途，投資者顯然對朱克伯格的誠信打了拆扣，「搞到咁仲邊有人敢掂佢啲股票㗎？」Samantha道。隔離個男人顯然看到的是另一個角度，「當facebook業績好返，股價升返，啲人都仲會買，點解買？因為『人類總要重複同樣的錯誤』」，Sam無言。

https://www.facebook.com/stocksamantha/