大和發表研究報告表示，將友邦保險(01299)目標價自128元上調3.1%至132元；維持「買入」評級，重申為行業首選股，並籲投資者將核心持倉由中國平安(02318)轉為友邦。 報告指，友邦首季保障產品銷售強增長近40%，而平保增接近零。友邦首季度保障產品的多元產品組合，首年化保費(FYP)增長穩定。友邦中國宣布，計及5%預扣稅假設，新業務價值(VONB)利潤率後持平，並意味VONB超過5%。該行認為，這顯然可以解決全行業對保護產品需求的擔憂，包括由於價格競爭，利潤率下降，需求開始復蘇，並且產品組合趨於穩定，但這是不同保險公司所面臨的普遍問題，即首年化保費正在向保障產品發展。 該行表示，展望2021年餘下時間，繼續看到友邦保險中國的高端代理人策略，是推動其跑贏大市、可持續發展的主要差異化因素。儘管不能倖免於內地保險行業發展勢頭弱勢，但期望友邦保險中國的 FYP 和 VONB 的表現優於同業。香港業務方面，自次季開始包括內地訪客的高基數效應將消除。隨著跨境旅行限制的逐步放鬆，從今年第二季度開始，內地訪港客應該會逐漸恢復；期待本地消費穩步復甦，持續雙位數增長。(EC)

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