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蔡光華 Chris Choy
2021-04-12 08:31:25
另一投資騙案 – 碳中和/氫能

聖人都會有錯,最重要是知錯能改,最怕是知錯而不改,或者不如做錯,更甚是明知錯而行之,後兩者是最終自食其果。文革時期有權便有道理,最終四人幫倒台,但迷失的歲月是輸掉生產力,還好改革開放,急起直追,最怕是歷史重演。

基金經理亦有做錯的時候,一鋪清袋不會是個別案例,尚幸大部份基金經理沒有這個本事。上年出現很多基金明星,投資者亦追星,業績出來見真章,結果抱團股一敗塗地,我反而有興趣重閱這班明星當初的論點,似科幻,或似綺夢。

不過,科幻故事在資本市場是永遠有賣點。最新是碳中和/氫能,又是關乎國策。但國策是減少碳排放,這方面要換成生產力是斐而所思。因為減少碳排放便要去燃油車,這關乎傳統車廠的存活。國策是你要活下去便要跟電車廠買碳信用,這個買賣其實沒有生產力出來,所以要將碳中和變造商機其實是投機。

理論上燃氫沒有二氧化碳,但產氫成本不輕,這其實是汽車廠希望續命的選擇,可惜氫能是難普及的,最重要是氫只是代汽油,仍然靠內燃機產生動力,不可以在自動駕駛有出路,情況是Analog vs Digital。

有些散客其實只打算搭順風車,但最怕是搭沉船。企業說收購非本業,或請來「專家」便化腐朽為神奇便真是很神奇。

[蔡光華,力高資產管理投資總監 [email protected]](香港證監會持牌人)