達力環保是在中國寧夏省會銀川經營及管理四間污水處理設施的污水處理服務供應商。截至2017年12月止年度，污水處理總量分別佔銀川及寧夏的污水處理總量約78%及43.4%，是銀川及寧夏的領先及最大污水處理服務供應商。

根據特許協議，集團獲授獨家權以經營及管理於銀川市的四個污水處理設施，即銀川第一污水處理廠、銀川第二污水處理廠、銀川第三污水處理廠及銀川第四污水處理廠，透過於銀川處理家居及工業污水向當地政府提供污水處理服務，自2011年9月至2041年9月，為期30年。

根據特許協議及經銀川地方政府部門審批的可行性研究報告，集團須為四間污水處理廠進行升級工程，由二級升至一級A，以及為第二處理廠及第三處理廠進行擴充工程。

於2018年10月22日，第二處理廠、第三處理廠及第四處理廠的排放標準已升級至一級A，而設計總量則已擴充至每日37.5萬立方米。

上市日期 2018年 11月 29日

行業及業務性質 公用事業

上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $0.5 - $0.599 (已訂價為0.58)

預期市值 5.8億元

以發售價 0.58 元計，售股所得款項淨額約為 1.04 億港元

應佔年度╱期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值) 52,566,500 / 286,900,000 市盈率(2016年和2017年平均值)約 9.51倍 - 11.39倍

★上市開支總額（包括包銷佣金）約為41.0百萬港元

保薦人 紅日資本

主要股東 LGB (HK) 75%

上市的同業 00371 北控水務集團 00646 中國環保科技 00855 中國水務 01065 天津創業環保股份 01129 中國水業集團 01363 中滔環保 01395 強泰環保 02281 興瀘水務 03768 滇池水務 06136 康達環保 06839 雲南水務

抽股評級(3星是公司情況，2星是市況，5星為最高) ★★

注意事項 延遲上市後，再上市

買入策略 IPO期間：小小小小注 開市後：如招股反應不理想，再加注

#新股簡評 #達力環保 1790

黃文鑫(筆名：白賴仁)為證監會持牌人士 (利益申報：並未持有上述股份)