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丁世民 Simon Ting
2018-08-30 07:58:00
風險胃納 主導一切

俗語有云:你認真便輸了!同樣地,套用於投資市場裏,你還在用基本面分析,你會錯得更厲害!這是個風險胃納的年代,甚麼勞什子供需關係,宏觀基本面,市場互動相關系數,完全不靠譜矣。

先說國內基本面,其實早已屬於外強中乾,少爆一點雷已經是阿彌陀佛。政策方向主導國內一切商品價格,其中以環保政策、新一輪基建計劃、限產停產措施,完完全全為黑色系商品提供提振作用。國內的商品期貨市場,成交量之多,超越其他地區的總數。倘若不是中央壓止國內股指期貨炒風,推出多個冷卻措施,令到滬深三百股指期貨,從三年前每天200萬手成交量,驟降至萬多手,今天早已拋離芝交所迷你標普五百指數期貨很遠很遠了!

大商所焦炭期貨兩周前飆至有紀錄新高,上期所螺紋鋼暴漲至七年高位,全與環保及限產政策有關,而相關的鋼鐵股板塊、煤炭股板塊,完全跟著上證指數一樣走勢,疲弱不堪。看看上圖高走的焦炭指數,與跌過不停(黃線)的煤炭股板指,其背離更是從未試過這般嚴重;螺紋鋼與鋼鐵股指的背離情況一樣。證明國內A股不行,只有炒作商品好了。

老外的情況跟中國完全倒過來!他們的商品不行(原油除外),但相關股票板塊卻表現得極為亮麗,這都拜資金從新興市場及歐元區流走,湧到山姆大叔裏去;資金不買商品,不買債券,也不買房地產,那只有買股票好了,這便解釋為啥中美兩地大盤表現,差距那麼大!

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