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梁啟俊 Jacob Leung
2020-05-27 18:26:36
中美局勢重大變數 避險情緒隨時爆發

一週又過,如果單看環球股市動向,似乎什麼事也沒有,歌舞昇平一樣。確實地,一些美國和歐洲公佈的數據比預期好,然後當然有聲音說「反映最壞情況已過」。不過筆者認為,這個說法可能沒有錯,只是不代表衰退不存在。如果這一刻樂觀,也可能太早。

避險資金要撤出,重投股市去,所以美元黃金同步回落,以這個方向看也不無道理。市場樂觀期待全球重啟經濟,加上有新冠狀病毒疫苗開發的消息提振,重組一下portfolio,可以理解。問題是,中美關係惡化是一個極大的變數,投資者似乎不是抱警惕觀望的態度,而這段期間甚至有點忽略這個重大問題。

一旦未來幾日局勢再大變,勢必拖累全球經濟復蘇的預期,更正確一點是潛在地加劇全球衰退的程度。然後,在金融市場裡發酵,來來去去就是避險需求上升,黃金、美元、美債自然又受到追捧。這幾天的走勢,怎看也有點不太理性。

金價在1700美元水平,相信有一定支持,分段可考慮吸納。另外,澳元近期偏強,甚至回到3月初時的水平,筆者攤開基本面來看,又是感覺有點奇怪。

ZFX 亞太區首席策略分析師 梁啟俊