新興市場面對電力短缺的問題，對比傳統的電廠建設，分佈式發電相對資本投入較低，而且較具具靈活性和快捷交付，令當地政府推出更多分佈式發電招標項目，以提高電力供應。偉能集團（1608）主要從事發動機式發電機組的系統集成（SI），以及投資、建設及營運（IBO）業務，提供分佈式發電方案。今年6月底，集團正在營運的分佈式發電項目，遍佈印尼、緬甸、秘魯、中國和斯里蘭卡，裝機容量合計729.9兆瓦。

在拉丁美洲，集團預計首個巴西項目，將於今年下半年投入商業營運。另外，集團在英國的首個項目，亦將於今年年底投入商業營運。集團在上月公佈，與一個戰略夥伴以聯合體，中標緬甸三個液化天然氣發電項目，總合約容量為900 兆瓦；以及自行中標一個管道天然氣發電項目，合約容量為20 兆瓦。集團預計所有項目，將於2020年上半年內投入商業營運，意味屆時的裝機容量將翻一番，有望為業務帶來增長動力。

今年上半年，集團收入12.03億元，按年上升10.5%，惟由於融資成本和行政開支增加，拖累純利倒退8%至1.43億元。整體毛利率由2018年上半年的34.3%，下降1.3個百分點至33%。期內，SI和IBO的收入佔比分別為57.2%和42.8%。不過，IBO毛利率達到46.4%，較SI毛利率的23%為高，IBO業務的毛利貢獻達6成。

走勢上，10月3日跌至2.06元止跌回升，先後上多條主要平均線，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料改善，可考慮2.4元吸納，反彈阻力2.75元，不跌穿2.2元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧 [email protected] 筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份