匯聚科技(01729)主要從事製造電線組件產品、網絡電線及特種線產品，人工智能（AI）興起帶動集團服務器及數據中心業務的增長及發展。於截至2024年6月30日上半年度，集團錄得收益26.66億港元，較2023年同期輕微增長1.5%。其中，數據中心分部實現收益5.64億港元，增長16.6%，主要受惠於AI興起和服務器升級，令該分部的訂單維持於較高的出貨水平，並繼續是電線組件業務下最高收益的分部。醫療設備分部實現收益3.86億港元，大幅增長166%，主要受惠於昆山匯聚及江西匯聚兩座新廠房建成，以及拓展醫療設備電線產品的產能及研發能力。網絡電線分部實現收益6.14億港元，增長25.1%，主要由於海外訂單持續改善，迭加銅價上漲的利好。此外，在Linkz Mexico成立後，亦有助增加其於美國及墨西哥市場的市場份額。特種線分部實現收益1.115億港元，主要由於AI刺激該分部的高速電纜增長和發展。集團中期溢利為2.032億港元，同比增加34.3%；毛利率由2023年中期期間的15.4%上升至18.4%，主要由於產品組合變動，醫療設備、數據中心及特種線分部的收益上升，而這三個市場分部全皆具有較佳利潤率。展望未來，隨著近年5G蜂窩網絡技術迅速發展以及中國各移動營運商紛紛宣布進行5G網絡部署，未來幾年將有越來越多的5G器材及設備逐步進行大規模更換，將帶動電線組件產品及電訊分部的需求，有利於集團的業務增長。另一方面，汽車及電動汽車市場蓬勃發展，汽車線束產品將有助集團為其客戶提供更廣泛的產品組合。集團已於墨西哥成立一間新的全資附屬公司Linkz Mexico，以增加其於中國及亞洲以外市場的市場份額，新廠房於2024年下半年投產，新工廠將生產數字電線及汽車配線產品。疫情過後，人們更關注健康，醫療設備需求繼續增加，為集團的醫療設備電線訂單帶來正面影響。為跟上此趨勢，集團已成立兩間全資附屬公司，分別為昆山匯聚及江西匯聚，以拓展醫療設備電線產品的產能及研發能力。(個人沒有持有上述股票)
買入價$4.30，目標價$4.70，止蝕價$4.10
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>