百威亞太（1876）生產及銷售啤酒品牌超過50個，包括百威Budweiser、Stella Artois、Corona和Hoegaarden等國際性品牌，以及中下價地區性品牌哈爾濱啤酒等。受到新冠肺炎疫情影響，集團今年上半年的業務受到拖累，期內集團的收入25.75億美元，按年下跌26.9%，純利下跌69.5%至1.85億美元，正常化EBITDA下跌40.6%至6.94億美元。期內，總銷量按年減少22.2%至38.73億公升，其中內地的銷量按年下跌20.5%。

不過，集團在第二季度的業務表現已顯著改善，尤其是在中國，集團在5、6月在中國的銷量，均錄得中個位數增長，其中6月份集團在內地的銷售錄得歷來最高的單月銷量。單計今年第二季度，集團總銷量按年減少6.1%至25.963億公升，主要是由於中國強勁復甦。集團第二季度的收入按年下降10.2%至16.19億美元，正常化EBITDA跌10.2%至5.23億美元，純利下跌38.3%至2.26億美元。

以地域劃分，中國市場第二季的收入下跌4.6%，主要原因為每百升收入下跌4.3%。在今年第一季和第二季，內地的正常化EBITDA分別下降37.2%和10.1%。隨著中國的零售銷售渠道接近全部重開，餐飲渠道亦重開逾90%，電商渠道增長持續加快。另外，集團積極優化產品組合，拓展高端和超高端產品，隨著餐廳和夜生活渠道的需求回升，有助改善盈利表現。

走勢上，7月31日高見28.85元遇阻回落，先後失守10天和20天線，STC%K線跌穿%D線，MACD維持熊差距，惟跌至保歷加通道底線後沽壓料減，宜候低25元以下吸納，反彈阻力28.85元，反彈阻力23.7元。

__金利豐證券研究部執行董事黃德几__

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