海底撈（6862）主要經營連鎖火鍋店，集團的業務除了在內地外，亦在台灣、香港及海外設有分店。集團透過積極擴張網絡，帶動業績增長。去年新開業308家餐廳，關閉6家，總數由2018年底的466家，增加至2019年底的768家，其中716家位於內地，以及52家位於台灣、港澳及海外。

面對新冠肺炎影響，餐飲行業大受打撃，集團早前發盈警，惟屬預期之內。集團預期今年上半年，淨虧損介乎9億至10億元（人民幣，下同），主要由於2019新型冠狀病毒的爆發，以及各國和地區隨後實施的防疫措施，以及消費場所限制對集團自2020年1月以來的業務產生了重大影響。不過，集團在今年上半年仍積極開設新門店，持續推進集團門店網絡的擴張，憧憬帶動中長線的業績增長。同時，集團已自2020年3月12日以來重新開放中國大陸地區大部分暫停營業的門店。

另外，集團去年11月公佈擬向立第三方，收購一籃子餐飲業務控股權益，計劃收購的業務，包括在北京、上海及杭州以「漢舍中國菜」品牌經營九家中餐廳；Hao Noodle I及Hao Noodl% II各自在紐約以「Hao Noodle」品牌經營一家麵館，以及在上海以「Hao Noodle」品牌經營一家麵館。透過收購，將與集團業務提供協同效應，擴展火鍋以外的餐飲業務。

集團的市盈率達77.4倍，估值不便宜。走勢上，10天線走高於20天和50天線，目前企穩各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，可考慮35元（港元，下同）吸納，反彈阻力39元，不跌穿33元續持有。

__金利豐證券研究部執行董事黃德几__

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