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丁世民 Simon Ting
2019-04-18 02:18:00
南轅北轍的股市與商品

中國乃大宗商品之需求大國,直接說一句,乃商品怪獸!任何商品進入中國,很快會給吃掉似的,永遠供不應求的樣子。多年前,中國海關打壓虛假貿易交易,尤其是通過開設於香港的窗口公司,目的是打擊虛假融資及非法資金外流,結果間接導致一眾大宗商品價格下瀉。中國進口貿易已經連續4個月下跌,但一般大宗商品進口量卻沒有同步下跌!因為…因為… 倘若不大量進口原材料及商品,如何能獲得銀行融資呢?

中國首季零售銷售增長明顯放緩,手機發貨量 -12%,乘用車銷售 -11%。但中央急於避免中美貿易摩擦得到解決之前,已決定「大水漫灌」救市!首季中國信貸增長及額度,乃近代歷史新高!社會融資規模達8.2億人民幣,新增貸款5.8億人民幣,影子銀行規模估計增加2萬億至20萬億!A股場外配資10倍槓桿屬於「小兒科」,高達90倍的比比皆是,所以A股不能跌,一跌這些場外配資斬倉潮會拖累全球股市,這絕對不是鬧著玩的。

股市於全球央行皆採取寬鬆政策下,恍如大牛市般持續上漲,可憐商品價格只有波幅而欠升幅。上圖乃彭博商品指數與標普五百指數比率,本年持續創出有紀錄新低!

另一箱,中﹑美﹑歐﹑日4大經濟體系,其經濟數據與股市走勢完全是南轅北轍,各走各路。上圖乃花旗公布的美國經濟數據驚嚇指數-62.3,雖只是08金融海嘯以來第3遜色水平,但若加上股市漲幅表現,乃美國近代新低矣。

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