美國WTI原油6月期貨週三(4月24日)收跌0.41美元，報66.30美元/桶。升幅主要由於特朗普終止對進口伊朗原油的國家和地區豁免導致市場擾慮原油供應，不過此後美國原油庫存及產量齊升令油價承壓。

本週一(4月22日)美國方面突然宣布終止對伊朗制裁的豁免，去年11月美國重啟了對伊朗的製裁，但對主要進口伊朗原油的8個國家實施了豁免，而此舉無疑將切斷伊朗對外部大概每日120多萬桶的原油供給，而在去年美國重啟伊朗制裁前該國原油出口量為250萬桶/日。自去年11月開始，伊朗至歐洲、韓國等地的出口量均降至零，目前僅向中國、印度、日本等少部分國家出口原油，美國製裁的收緊將增加市場的供應缺口，同時進口伊朗原油的國家將被迫向其他國家尋求進口的補充，而如果沒有沙特等產油國增產來填補缺口的話，伊朗突然的斷供將進一步增加市場的供需矛盾。

OPEC方面，在減產協議框架下，一季度OPEC產油國超預期減產，尤其是3月減產執行率超過150%，這其中沙特作為減產的主力，其減產份額達到減產總額的四分之一，而一季度以來沙特超額減產加劇了供給端的收縮，3月沙特產量下降的幅度較減產目標多了50萬桶/日。

另一方面，委內瑞拉受美國製裁以及國內石油體制問題影響，該國原油產量在過去兩年減少了每日100多萬桶，目前為止仍沒有出現停止下滑的跡象。3月受國內電力系統癱瘓影響，其產量將下滑至50萬桶/日，同時在2—3月，該國對美國原油出口降至零。我們預計短期內委內瑞拉供給的下滑不可逆。

雖然市場之前預期OPEC以及非OPEC產油國有可能在6月政策會議上宣布延長減產協議，但 沙特和俄羅斯已經流露出結束減產行動，法利赫曾暗示5月技術會議上可能會做出決定，但不一定會延長減產。同時俄羅斯總統普京今日稍早發表講話稱，雖然該國已經做好準備繼續與石油輸出國組織(OPEC)進行合作，但不會支持油價不受控制的走高，並暗示當前油價令莫斯科感到滿意。

有分析師指出，今年以來，OPEC和非OPEC產油國聯合實施的減產行動為油價帶來有效支撐，但近期受到地緣政治風險加劇的影響，油價已經大幅攀升，這令俄羅斯開始質疑是否應該繼續實施減產行動。

美國方面，美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)週四(4月18日)公佈數據顯示，截至4月19日當週，美國石油活躍鑽井數減少8座至825座，三週來首次錄得下降。美國石油活躍鑽井數在過去四個月內累計減少，因美國油企開始減少新鑽井的建造，從而將注意力轉向盈利增長而非產量增長。

庫存方面，美國能源信息署(EIA)週三(4月24日)公佈報告顯示，截至4月19日當週，美國原油庫存增加547.9萬桶至4.606億桶，升至2017年10月來最高，市場預估為增加125.5萬桶。更多數據顯示，上週俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加46.3萬桶。此外，上周美國國內原油產量增加10萬桶至1220萬桶/日，建議投資者可於66.30美元/桶購WTI原油(6月)期貨，目標價70.02美元/桶，止蝕63.85美元/桶。