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陳健豪 Aaron Chan
2020-03-04 16:27:22
聯儲局突減息美元仍受壓

  七國集團G7進行電話會議並發表聯合聲明,雖然內容缺乏新意,但在聲明後不久,美國聯儲局原定於3月18日才有議息會,但突然提早宣佈減息半厘,將利率下調至1-1.25%,是2008年次按危機後首次採取緊急減息。會後聲明仍強調美國經濟強勁,為應對疫情對經濟活動的風險因此減息。美匯指數繼續受壓並回落至一度跌穿97水平,同時配合澳洲央行亦減息0.25%後,似乎令市場相信這次很大機會是環球主要央行的一次聯合減息救經濟行動。事實上,除聯儲局及澳洲央行外,同日減息的亦有馬來西亞、印尼央行、沙地阿拉伯及阿聯酋央行。聯儲局大手減息時,我剛剛完成有線電視華爾街速遞直播,在駕車回家途中收到主持電話告之消息,並問我能否回程拍一些即時分析。老實說,我在過去數天的媒體節目中表示懷疑聯儲局會否大手減息,一方面看美國經濟未差至要落重藥、另一方面去年聯儲局已做預防性減息,理應有足夠緩衝應對經濟下行風險,三來落重藥反而令市場認為經濟極速惡化,如疫情有機會波及第二季、對未來經濟甚至企業盈利信心大受打擊,這從即市道指急升600點後再急跌900點就可見一斑,同時十年期債息跌穿1厘、紐約期金急升3%回到1,650水平。當然,目前利率期貨雖預期3月18日議息會將維持利率不變,不過4月份進一步減息至0.75%-1.00% 機會高達55%,而歷史上聯儲局繼續在3月18日議息會減息亦非首次,因此美元短線仍有壓力。   執筆時未知加拿大央行議息會結果,本來市場預期加拿大央行將維持利率不變,不過加元利率期貨預期減息機會接近100%,而加拿大央行利率高達1.75%,相對有空間減息,一旦加拿大同樣減息0.5%,或對加元不利,可以考慮在1.3310 買入美元兌加元,跌穿1.3280止蝕,目標1.3400。至於剛減息至歷史低位0.5% 的澳洲央行,投資者仍押注澳洲央行將進一步減息,利率期貨顯示5月前減至0.25%的可能性為86%,6月前則為100%! 市場預期紐西蘭央行在3月25日的會議上將減息25個基點至0.75%,年底前利率將降至0.5%。反映商品貨幣距離見底仍需要保持耐性,澳元兌美元反彈先以阻力區0.6660-0.6750 左右為限、紐元兌美元則以0.6380 為阻力。

艾德證券期貨董事總經理陳健豪