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晉裕環球資產管理投資研究部
2020-02-03 08:17:00
晉裕錦囊 – 2020年2月投資簡報

模擬組合 組合概覽:

1)本金︰100萬港元 2)成立日︰2019年4月30日 (同期恆指為:29,699.12) 3)投資對象︰主要投資於香港上市的股票及ETF,另不多於10%比重於環球股票或其他衍生工具

2020年1月份回顧 恒指於2020年首月先升後跌,最高盤中曾見29,174,但隨後受新型冠狀病毒疫情持續影響,指數於春節假期前已先行插水,並回頭跌穿28,000點關口。假期後如常啟市,但恒指依然未能止瀉,其後續跌穿27,000點,但最終能在1月底前守住26,000點水平,月內低位見26,295,單月高低波幅接近3,000點。晉裕模擬組合則伴隨大市下跌。

(表1)調動前組合概況 (31-1-2020):

(圖1)晉裕模擬組合及恒指(累計總回報)走勢圖 (自2019年4月30日)

組合管理方面,我們決定以31-01-2020收市價沽出華能國際電力股份(902)及民生銀行(1988)全部股份(表1橙色顯示),套現$183000.00港元,加上持有現金$5430.22,換入23000股中信銀行(998)及18000股交通銀行(3328)(表2黃色顯示),扣除179760.00後,淨餘現金8670.22元。

(表2)調動後組合概況 (31-1-2020):

選股策略方面,組合新加入中信銀行(998)及交通銀行(3328)。預期疫情相對內銀的影響較輕,而且內地股股息較高,如中信銀行(998)及交通銀行(3328)的股息率達6.4%與6.9%,於股市疲弱週期提供較大的下跌緩衝的同時,也能作為較佳的收息工具。

市場展望方面,在新型冠狀病毒疫情持續擴散的風險下,內地股市於春節假期結束後難免存有下行壓力,料對港股亦會帶來負面影響。惟港股估值水平仍處於較低位置,有望待跌定後反彈,可看機部署撈底。恒指去年低位為24,899點,料此位置將帶來較大支持。