國家體育總局在上月底，宣佈《促進體育消費試點工作實施方案》，將在全國開展促進體育消費試點工作，確定一批國家體育消費試點城市，通過稅費補貼、積分獎勵、消費券等方式，引導體育消費。另外，中美關係暫時未有進一步轉差，有助出口股表現。申洲國際（2313）為大型的垂直一體化針織製造商，擁有大型品牌客戶，加上在紡織服裝產業鏈中具競爭優勢，為品牌客戶提供附加值，支持集團未來的業務發展。
截至2019年12月底止年度，集團的銷售額226.65億元（人民幣，下同），按年上升8.2%，純利升12.2%至50.95億元。2015至2019年度，集團收入和純利的複合增長率，分別為15.7和21.3%，有不俗表現。不過，2019年度的整體毛利率，按年下跌1.3個百分點，至30.3%；若剔除零售業務的影響，製造業的毛利率下跌0.3個百分點至30.8%。
另外，集團近年積極部署擴充海外產能，而內地不會有大規模擴張計劃。在越南新建的成衣工廠順利投產，而在柬埔寨金邊市的新成衣工廠，已經正式開工建設，預期在今年年底建成，並計劃明年開始分階段投產。另外，集團在去年底在越南興建一座專為Adidas而設的成衣生產設施，目標將於2021年開始逐步投產。
去年度，集團的經營業務所得現金淨額56.04億元，期末手持現金50.61億元，銀行借貸39.69億元，現金淨額10.92億元；負債對權益比率為15.8%。走勢上，自5月底股價形成上升軌，重上各主要平均線，MACD牛差距擴大，惟STC%K線回落至接近%D線，可考量95元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力110元，不跌穿86元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份