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陳健豪 Aaron Chan
2020-04-02 09:30:37
歐元月線圖有啟示

2020年第一季終於過去,投資者亦經歷了可謂自金融海嘯後最瘋狂的3月份。總結第一季表現,美股中道指及標準普爾指數分別下跌23.2%及20%,乃歷來最差的第一季表現 ; 油價則大幅下跌超過60%,相信跌幅乃多種投資工具之首; 外匯市場方面,商品貨幣澳元、紐元及加元分別錄得 12.79%、11.66%及8.66% 的跌幅,反而佔美匯指數比重最高的歐元及日圓,就只微跌1.78%及0.73%,限制了美匯指數的升幅,自年初至今暫時只錄得 2.68%的升幅。

由於近日美國經濟數據急速惡化,例如上週首次申領失業救濟金人數升至超過300萬人,令投資市場重新審視美國經濟前景,對投資者來說比較有新鮮感。而美國政府不斷加大美元流動性,例如跟各國央行設立一項臨時回購協議安排,避免市場進一步搶購美元,因此前週美元急升至103水平再發生的機會不高。美匯指數短線在98.2或有一定支持,明顯阻力將在100.60-100.80,預期未來數星期美匯指數或出現技術反彈並在此區間整固。一旦市場繼續關注美國經濟陷入衰退的風險,美元遭拋售的機會就大大提高,當然市場對環球其他經濟體同樣不存厚望,但在過去數年市場似乎對歐洲、英國、澳洲等地經濟差已習以為常,一旦美國經濟轉壞將成美匯向下的誘因。

第二、三季投資市場同樣充滿不確定性,尤其是下半年進入美國總統大選白熱化階段,總統特朗普有何招數刺激經濟將成為市場焦點,始終股市已跌回他上任時期的起點,若失業率急升及經濟衰退自然對他選情有影響,而中美貿易關係會否再添波瀾亦左右投資者情緒,市場將繼續在充滿不確定性的投資環境下,美元又將出現一定程度的買盤支持,成為美匯指數好淡因素互現下的情況。

歐元兌美元月線圖上,經過大上大落的形態後,最終在1.1026收市,形成一個開市跟收市同步的十字星待變形態。歐元的歷史低位在2000-2002年於0.82水平見底回升,成為長期見底的左腳。而自2015年起分別4次在1.03、1.04以及3月份低位1.06水平先後出現支持,換句話說,在長期角度看,2015年起的多次試底,有機會屬於歐元打底過程的右腳。配合3月份的十字星形態,就可以假設一旦未來沒有跌穿1.06水平而回升,將確認歐元兌美元見底。本週支持區將在1.0830-1.0880之間。

艾德證券期貨董事總經理陳健豪