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蔡光華 Chris Choy
2020-12-01 09:08:59
11月投資回顧

我們的投資組合在十一月表現成績斐然,單月達到雙位百位比的升幅,是喜出望外,並且得來不易,尤其這個月舊經濟追落後,甚至令相對價值曾經慘跌,這個成績是印證着我們的部署得宜。佔組合最大的增長版塊是按照我們一直研究的科技變革而組成。最重要的催化劑是5G的推廣,雖然還是起步,但隨着芯片及手機的推陳出新,已令這兩個範疇有強勁的生產力;進而在提供新的方案應用在生活及工作上,舉個例,我們最近買入Palantir,這是一間做大數據分析的公司,己在軍事上證明能力,現在才剛在民用開發,一片藍海,沒有5G的配合,是不會有強勁的效果。

大家會發現,新經濟已再細分「新新經濟」和「舊新經濟」,後者是FAAAM,我們仍持有,但增幅會慢過前者,因為它們是後起之秀,但盡享新環境的有利條件,一如Amazon十年前在電商獨領風騷。例如我們組合內有一間公司 The Trade Desk,它是做廣告數據驅動方案,令廣告效果更佳,最近它們開發智能電視(connected TV)的廣告業務,剛開始已有成績。

我們的信貸組合亦有出色的表現,幾隻短期債券正在收網,沒有波幅但有穩定升幅,我們新加的長債正是時侯,趁低買入,在三條紅線的要求下,財務改善,價格有望上升。但其實國內的債市表現悲慘,多隻債券違約,一點也不意外。

[蔡光華 [email protected]](香港證監會持牌人,客戶或持有以上提及的股票或債券)