內地加快推動5G發展，主要城市陸續頒布5G產業發展方案，預期電訊商將增加5G基建資本開支，京信通信（2342）有望從中受惠。集團為為集合研發、生產、銷售及服務於一體的無線解決方案供應商，提供天線與基站子系統、網絡產品系統解決方案等服務。去年上半年，集團收入24.9億元，按年下跌8.4%，主要由於內地移動網絡運營商在4G網絡建設方面的資本開支下滑，以及推遲網絡建設投資項目方面。然而，全球注視移動通信由4G轉5G，移動網絡運營商放慢對4G的資本開支，實屬正常不過。

內地三大電信商為集團客戶，按客戶劃分，去年上半年來自中國移動通信集團的收益，按年增加1.6%至6.81億元，佔集團總收入的27.3%，按年擴闊2.7個百分點。期內，中聯通集團和中電信集團的收益分別按年下跌48.6%和53.3%，收入佔比分別為14.9%和30.9%。

即使去年上半年業績倒退，集團仍加大研發成本，按年增加17.4%至1.42億元，佔集團總收入的5.7%，按年擴闊1.3個百分點。截至去年6月底，集團已申請的專利超過3,200項。集團積極進行研發，開發5G技術和應用，其中集團開發出的5G Massive MIMO天線已實現規模試商用。另外，集團亦積極針對5G室內分佈技術加大研發力度，如軟件定義網絡(SDN)、移動邊緣運算(MEC)等。

走勢上，自今年起以一浪高於一浪形態上升，目前企穩各主要平均線，STC%K線升穿%D線，惟MACD牛差距收窄，宜候低20天線即約2元水平吸納，上望2.5元，不跌穿1.8元續持有。 金利豐證券研究部經理黃智慧 [email protected] 筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份