等待美國就業數據 外幣整固 歐元回軟

美聯儲一名官員最近發言較為鷹派，市場等待週五的美國就業報告中尋找新方向；英鎊上漲，因英國央行暗示，對通脹上升感到擔憂。加元和澳元在G-10貨幣中升幅較大，因油價回升。美聯儲副主席克拉裡達表示，加息的條件可能在2022年年底前得到滿足，為2023年初行動鋪路。

美匯指數尾市基本持穩，報92.26；美元週四在相對窄幅區間整固，市場對政府公佈的首次申領失業救濟金報告和貿易逆差數據沒有反應，兩份報告均接近分析師預估。標普500指數收創歷史新高，10年期美債收益率一度上漲4個基點，收市報1.2152%。

市場等待週五公佈的美國7月就業報告，不確定性影響美聯儲決策者，何時開始縮減對經濟的支持至關重要。調查顯示，7月非農就業崗位可能增加88萬個，6月為增加85萬個。經濟學家警告稱，Delta變種病毒的傳播以及勞動力市場指標讀數喜憂參半，令7月的讀數很難估計。

市場一直處於觀望狀態。若週五數據出現令人印象深刻的數字，這將使市場堅定地消化縮減量化寬鬆的預期，並推動收益率曲線趨陡，為美元提供支持。

貨幣政策分歧，導致美國和歐元區經通脹調整後的實際債券收益率差距擴大，預計未來幾個月歐元兌美元將處於疲軟狀態。美聯儲可能會在9月份縮減資產購買規模，而歐洲央行可能會在明年3月緊急抗疫購債計畫（PEPP）結束後，宣佈更多量化寬鬆舉措。從理論上講，應該與實際利率的相對變動一致，可能會進一步打壓歐元兌美元，歐元年底或跌至1.15水平。

英鎊兌美元上漲0.3％至1.3931，一度升0.4％；英鎊維持強勢，因英國央行表示，英國通脹率將達到超預期的4%以上，在適當時候需要進行一些「適度的收緊」，以控制物價漲勢。市場對英國首次加息時間預期的重新定價，可能為英鎊帶來結構性風險。

歐元兌美元跌0.03%至1.1834；美元兌日圓上漲0.26％至109.77。美元兌加元跌0.27％至1.2506，一度下跌0.5％，為7月29日以來最大跌幅。澳元兌美元升0.35%至0.7405；紐元兌美元升0.13%至0.7057。

筆者：國泰君安財富管理投資顧問徐惠芳

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