花旗發表報告,將大金重工(01081.HK)目標價由43港元,調低21%至34港元,投資評級為「買入」。 花旗將大金重工2026至2028財年的淨利預測下調了23-29%,主要原因是單樁基礎交付量不如預期(2026年前9個月交付量按年減11%至30.3萬噸)。交付放緩的背景是,補貼前景的不確定性以及利率上升導致專案回報率下降。基於現金流折現模型(DCF),該行將大金重工目標價調低。 該行稱,儘管2026年第三財季的業績表現令人失望,但自5月在港股上市以來,公司股價已累計下跌65%,這在很大程度上已反映了相關風險。德國和英國潛在的離岸風電項目開發,有望使大金重工在2027年獲得新訂單(今年迄今尚無新訂單),這將有助於在未來12個月內重塑投資者信心。考慮到2027-2028年盈利可望復甦,目前10.3倍的2027年預期市盈率(P/E)及0.9倍的市賬率(P/B)估值水準較為合理。 (BC) #花旗 #大金重工 (BC)
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