KGI 凱基表示，隨著企業業績期展開，市場關注焦點再度回到企業盈利表現與人工智能(AI)產業發展動能。在 AI 需求持續增長帶動下，企業盈利展望仍有上調空間，但全球通脹與利率走勢仍具不確定性，市場將持續在基本因素利好與估值壓力之間拉鋸。未來一個月，台股在利好與利淡因素角力下，預期將以高位區間震盪為主，當指數逼近前高附近，可考慮適度減持；若拉回調及早前低位，則建議分段吸納。 凱基指，AI 仍是推動科技產業增長的核心引擎，但市場關注重點正逐步由「投資規模」轉向「盈利兌現」。過去幾年，投資者主要觀察大型雲端服務供應商是否持續擴大資本開支；如今則更重視 AI 應用能否轉化為實際收入、盈利增長與投資回報。包括先進製程、ASIC、高速傳輸及散熱等供應鏈目前訂單能見度仍維持穩健，顯示產業基本面並未轉弱，但市場也期待 AI Agent(AI代理人)等新應用加速商業化，成為下一階段成長的重要催化劑。 展望後市，凱基認為 AI 長期趨勢依然向上，企業盈利增長與資金動能將持續支撐市場表現。不過在利率變數未完全消除、行業進入盈利考驗階段之際，市場短期仍可能維持區間震盪。投資布局上，可留意估值已適度調整的AI供應鏈，以及基本面觸底回升、盈利具改善空間的低基數板塊。（BC) #KGI 凱基
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