新一份《施政報告》就樓市「減辣」，將額外印花稅（SSD）的適用年期，由3年縮短至2年，並將買家印花稅和新住宅印花稅的稅率減半。預期短線對樓價和樓市交投未必有太大刺激作用，主要由於目前在高息環境下，本港樓市有下行壓力，買家的入市態度相當審慎。長實集團（1113）雖然以物業銷售為主要收入來源，但經常性收入多元化，包括物業投資、酒店及服務套房業務、物業及項目管理、英式酒館業務等，而且財務穩健。
長實集團截至今年6月底止中期，純利103.31億元，按年下跌20.1%，主要由於去年終止飛機租賃業務，以及物業發展進度因審慎土儲策略，而出現空窗期所致。今年6月底，集團投資房地產信託公平值減少56.1%至4.31億元；投資物業的公平值錄得溢利26.9億元，而去年同期虧損6.59億元。今年上半年，已確認之物業銷售收入（包括攤佔合營企業）為82.46億元，按年下跌59.6%，其中本港物業銷售收入減少66.1%至43.16億元。本港洪水橋發展項目#LYOS經已完成，溢利收益將會在下半年銷售交易完成時確認入賬。
截至今年6月底，已簽訂合約但尚未確認的物業銷售148.22億元，當中44.16億元料在今年內入帳。集團擁有可開發土地儲備（包括合作發展項目之發展商權益，但不包括農地及已完成物業）約7,600萬平方呎。今年6月底，集團銀行及其他借款總額494億元，持有銀行結存及定期存款438億元，即淨負債為56億元；負債淨額與總資本淨額比率約為1.4%。
今年上半年，以總代價13.58億元合共回購3,110萬股股份。集團現價較每股資產淨值折讓6成，預測股息率約5.8厘，具有一定吸引力。走勢上，目前失守各主要平均線，STC%K線跌穿%D線，惟MACD熊差距收窄，宜候低39元以下吸納，反彈阻力43.5元，不跌穿37元續持有。
__金利豐證券研究部執行董事黃德几__
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