新火研究院發表研究指，過去一周加密市場呈現一個罕見的矛盾，資金在大規模流入，但情緒卻在恐慌中徘徊，是當前市場最值得關注的現象。 研究指，美國現貨比特幣ETF上周錄得8.53億美元的淨流入，創4月中旬以來的最大單周增幅，以太坊現貨ETF也同期流入2.45億美元，然而恐慌與貪婪指數持續在31-32的恐慌區間徘徊，Coinbase的比特幣負溢價已持續82天，刷新了該指標有史以來最長的紀錄，這通常被視為機構需求不足以消化零售賣壓的信號。 研究院表示，接下來關鍵的宏觀節點是周三公布的7月CPI數據，這將是9月16日FOMC會議前最後一個核心宏觀指標，若通脹持續回落，將強化貨幣寬鬆預期，利好風險資產；若通脹反彈，則可能推升美債收益率與美元指數，壓制市場流動性。 政策方面，該院續指，CLARITY Act未能趕在參議院8月休會前完成表決，參議員John Thune已提交終結辯論動議，預計9月15日前後啟動程序性投票，這項法案的走向將決定美國數位資產合規框架的進度，若通過將顯著改善監管預期並加速機構資金入場，若陷入僵局，政策不確定性將繼續壓制風險資產估值。 技術面上，比特幣目前交易在64800至65200美元區間，成交量與波動率均處於低位。周線EMA240 (63500美元)提供了明顯支撐，上周一度跌破但次日即回收。不過日線EMA60 (65100美元)持續壓制價格，這一壓制自5月就已開始。上方關鍵阻力在68300美元及72700美元，下方支撐在63500美元及62500美元。 研究院認為，當前市場仍處於熊市底部的信心修復和震盪築底階段，ETF資金的可持續性仍是短期核心驅動力。(JC)
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