招商證券國際發報告指,石藥集團(01093)與阿斯利康(AZN.US)達成歷史性交易公告,表示看好交易, 但需等待石藥或阿斯利康披露更多長效GLP-1全球開發細節。重申「中性」評級,認為短期基本面仍存隱憂。 該行表示,根據石藥最新公告，與阿斯利康合作的關鍵臨床候選藥物為SYH2082，長效GLP-1R/GIPR雙激動劑，現已進入I期臨床。該行對此長效GLP-1平台了解甚少。SYH2082剛在中國啟動I期研究。需等待管理階層揭露其設計細節及潛在臨床開發路徑，方能進行價值量化評估。 該行維持「中國創新藥進入全球管線」的長期正面判斷，但建議投資者仔細審視BD公告前已被市場計入預期的資產估值因素，並對雙方合作進展進行深度量化評估。 該行認為siRNA進入肥胖維持市場，將對所有勝肽類方案構成真正威脅。siRNA藥物切入減重及肌保市場，或最終擠壓肽基肥胖療法。該行密切追蹤Arrowhead和Wave siRNA資產進展後，認為肥胖維持領域正日益擁擠。建議投資人關注未來siINHBE和siALK7靶點對減重維持市場的影響。(JJ)
<匯港通訊>