招銀國際發表報告,將三一國際(00631.HK)目標價由19.5港元,調低3%至18.9港元,重申「買入」的投資評級。 招銀國際上周在香港為三一國際舉辦了 NDR。投資者主要關注大型礦卡的增長前景以及光伏業務的潛在處理方式。主要亮點包括:(1)礦卡(海外)在手訂單顯著增長,從3月份的36億元人民幣增至4月中旬的45億元人民幣;(2)大港機備由於在手訂單量充足且平均售價提升,未來利潤率將明顯提升;(3)管理層尚未決定光伏業務的未來走向虧損(約3億元人民其中主要包括2億元非現金成本(折舊)。 該行分別調整2026/27/28年的盈利預測-3%/+1%/+3%,以反映礦卡和伸縮臂堆高機的盈利上調,以及掘進機、綜採和光伏業務的盈利下調。儘管該行預計受新業務板塊疲軟的影響,2026年首財季業績(將於5月20日公佈)可能面臨壓力,但鑑於大型礦卡業務貢獻的不斷提升,該行對三一國際的結構性增長前景持樂觀態度。 (BC) #招銀國際 #三一國際
<匯港通訊>