Q44601：
呀Sir, 我唔明白PB超過5，就不合適用佢做估值，因為我見有一啲報告，佢哋會用PB 8-10去做中芯国际估值，個理由話佢個PE唔make sense。
龔成老師：
報告都不能盡信，你最重要了解每種估值的原理。
市賬率就是股價與資產價值的關係，例如銀行，佢持有都是金融資產，變現能力好高，所以當資產數目愈多，銀行估值就較高。
所以，你會見不少銀行股，市賬率都是0.X倍，或1.X倍，就是佢持有$1000萬資產，市場認為佢值$1000萬左右。
但當市賬率好高，例如5倍，即是持有$1000萬資產，市場現願意用$5000萬收購。
你細心想想，正常點會用$5000萬去買只值$1000萬的資產，一定有其他原因的，而一般來說，就是市場集中在企業的業務價值，而不太理會資產值多少錢。
因為有不少企業，例如中芯，其實佢最值錢是業務，我假設這企業發展光刻機成功，賺好多錢，但其實生產光刻機機器設備的「資產價值」，可能只值$1億，但這部分市場可能覺得值$100億，因為所謂的$1億，只是「會計價值」，市場最著重是當中的技術，將來可以帶來多少生意。
因此，當市賬率較高，例如高過4倍，一般的分析作用就不大。
Q44602：
龔sir,可唔可以請教你點睇2525前景如何啊？麻煩晒
龔成老師：
禾賽 Hesai Group（2525）（美股：HSAI）在全球激光雷達行業，有相當的技術及優勢。
禾賽科技集團從事三維光探測與測距解決方案（LiDAR）的開發、製造和銷售。
其 LiDAR 產品支持廣泛的應用，包括配備先進駕駛輔助係統（ADAS）的乘用車或商用車輛、提供乘客和貨物移動服務的自動駕駛車隊、最後一公裡配送機器人、街道清掃機器人以及在限製區域中的物流機器人等應用。
該集團將其運營組織為兩個部門：LiDAR 部門和氣體檢測部門，其中 LiDAR 部門產生最大收入。從地理位置上看，公司在北美、中國大陸、歐洲和其他地區運營。
不過要留意，雖然業務高速增長，但未有具體盈利，因此企業價值根本好難計算，所以，股價會較為波動。企業發展力有，但考慮到股價波動及估值不確定因素，只宜小注投資。同時要明白當中的風險。
Q44603：
成哥，你好，想問一下9922九毛九有冇機會上番5.5以上，20萬本，已經輸左14萬😥，想問下溝貨好、繼續等定斬倉，現在好迷惘😩，想聽吓成哥的意見🙏
龔成老師：
記住，當你已經投入一定的資金，就不要再加注！
九毛九（9922）的財務數據，不過不失，由於內地經濟轉弱消費力減，有可能對這企業不利，因此不建議太大注投資。
如果這股已經佔你一定水平，要逐步減持，等你持股去翻一個無咁重貨的水平。
企業不是完全無質素，但現時的大環境，要上翻5.5並不易，如果企業好轉，都有機今上翻D，但未必去到這價。所以，你反彈減部分，餘下部分守，策略上會較好，這是考慮你風險管理問題。
另外，相信你有些投資知識不足，以及受心理因素影響，未能做最理性的決定，你長遠要加強翻知識。
Q44604：
我現時持有的3315，2886是否不要再加注，靜待股價升時再考慮是否放部份？ 現有可動用現金就選擇買入潛力股（因為我想進取啲）
龔成老師︰
正如上次講，3315和2886不是理想的收息股，而且質素都只係好一般，長線最多小小注，故不太建議加注。
至於潛力股，有一定風險。如果你投資經驗淺、保守、或者年紀偏大，就不建議持有太多。
就算你年青進取，有經驗，潛力股都不要高於組合一半。
你要明白，潛力股發展得好，係可以跑贏大市。但如果發展不似預期，都可以跌得好勁，要自己平衡。
Q44605：
謝謝老師在佰忙中都回答我的問題和給我詳細的解釋和意見 。
我諗我應該講清楚啲：3466我諗住在除淨日才買因為它是每個月派息到時股價會可能低些。 其他嘅收息股份我將會在除淨日前或低位才買入。
我真是十分感激老師的幫忙。
想告訴老師我現在正報讀緊一些課程， 上課時間不許可我上你嘅課堂雖然我當然很希望能夠跟你學嘢。 希望老師明白。
我還有一個問題為什麼 659會派這麼高息？
龔成老師︰
- 你對派息運作，似乎有點誤解。(除淨前後買，係無分別)
如果你要收到股息，必需在「除淨日」前一天，依然持有股票。「除淨日」，其實就是用來確認那些股東收到這權益的日子。等到「除淨日」當天才買，派息就唔會有你份。
「除淨日」那天，股價就會扣除派息部份，例如原來股價$20，派息$1。那麼「除淨日」就會將股價，從$20下調至$19，以反映派息動作。
而「派息日」，就係這班合資格股東，正式收到股息($1)的日子。
由於「除淨日」股價會下跌($1)。而下跌比重同收到息($1)係一樣，所以只係左手交右手動作，你唔會在此期間因買/沽貨，出現任何著數。
[假設除淨日 - 5月21日]
5月20日賣出收益︰股價$20 + 股息$0
5月21日賣出收益︰股價$19 + 股息$1
詳細除淨解釋，你可以睇翻以下Youtube影片︰
https://www.youtube.com/watch?v=iy_G1yjs0fY
- 因為佢有特別息，但特別息未必年年都有。
周大福創建（0659），業務遍及中國內地、香港、澳門。
周大福創建係一間綜合企業，可分為7大業務：道路、環境、物流、航空、設施管理、建築及交通、策略性投資。當中可分為兩大類，即是基建及服務
整體的質素，算是不差，但又未到最高級別，業務分散於多個範疇，部分與公共事業有關，過往的生意雖然穩定上升，但盈利卻停滯不前。
企業本身不是沒有優勢，長遠仍有增長能力，但由於賺錢能力略有下降，加上企業本身已很龐大，增長期望不會太多，過往過價大致穩定，投資宜集中在股息多於股價回報。
現價合理，分注投資可以，但要明白佢增長力不強。
Q44606：
老師，想問下#285 比亞迪電子，呢2年派息比之前高，是否公司發展減慢？現在會是水桶1還是水桶2？
另外近年負債好似比較多，折舊和攤銷都比之前高，系Morning Star見到2024年P/B無數據提供，這公司可用市盈率和市帳率同時分析？
龔成老師︰
最主要係賺多左，不過佢派息比例都有增加到。佢始終已經發展到一定規模，增長潛力點都會慢慢減慢，但暫時尚算係潛力股。
此股係適合用PE和PB去做估值，2024年個數，你可以用BOC架資料，去自己加翻。
Q44607：
龔sir, 請問什麼是sharkfin產品？
謝謝！
龔成老師：
係一種結構性金融產品，通常結合了期權。
其實期權本身已經是衍生工具，而佢是再配合運用。
通常用係市場價格維持在特定區間內時為投資者提供較高的回報。如果目標資產的價格在到期前沒有超出預設的價格範圍，投資者可以獲得高於保本的收益。
我一向不太建議投資衍生工具。
Q44608：
1211業績點睇？
龔成老師：
比亞迪（1211）業績較弱，主要原因是中國車市競爭加大，賺錢能力減少，不過，企業的生意仍有增長，仍是有錢賺，只是盈利出現了下跌情況，所以不用太擔心。
相信短期仍會面對中國車市較一般的環境，但長遠又不用擔心，企業有品牌、有技術、產品性價比高，在中國車市整合的過程中，雖然短期盈利受壓，但有機會一些較弱的車企被淘汰，令比亞迪長遠有更高的市佔率。
另外，這企業出口數據理想，相信會成為長遠的增長動力，但就要時間呈現相關因素。
以長遠角度分析，其實近年企業業務發展理想，研發不斷進行，汽車賣得不差，電池技術發展得很好，出口部分理想，企業長遠發展正面。
現時已經成為中國電動車市場的一哥，同時品牌及銷售網絡理想，長遠仍有發展，不過，股價就有少少波動。
Q44609：
老師，請問2562獅騰控股我15.5元買入1萬股。 現在下跌到8.6元。 請問能否守下去呢？我知道這股票風險很大。 但還有沒有前景呢？
龔成老師：
獅騰控股（2562）集團專有的數據驅動數字解決方案平台—Ｓｙｎａｇｉｅ平台。
利用先進技術收集、分析及部署大數據集，以滿足品牌合作夥伴及消費者的需求，涵蓋數字化轉型及技術、渠道開發及管理、數字供應鏈、品牌發展、客戶參與、數字營銷及內容、賬戶支持、供需規劃、可持續發展及氣候管理以及大數據分析，以幫助廣泛而多樣化的品牌提高銷售額並實現業務增長。
企業都有發展力的，不過要留意，第一，業務是有風險有發展類，始終存有不確定性，第二，這股過往股價好波動，同時，要正確估值較難。
坦白講，未能確定企業是否有獨有優勢，因此，就算你睇好，只宜小注持有。因此，可考慮減訊分。
Q44610：
我想問價值投資點做到複息？ 只是自己將收來既息再買？
龔成老師：
第一，當收到股息後，利用資金再投資。
第二，耐心持有有發展力的企業。可能你會認為無複息，但其實是有的。因為企業每年會不斷賺錢，而賺到錢後如果企業無派息，就會再投入到企業，令企業長期有成長力，我地的財富因企業價值向上而向上，同樣有複息的效果，巴菲特長期持有股票賺大錢，原理都是這樣。