假設恒生指數由低位升20%是牛市。

圖1: 1987年至2019年恒生指數由低位升超過20%的歷史數據

資料來源:Metastock

今次恒生指數由2018年10月的相對低位33484點升至2019年2月的相對高 位29014點，暫時升幅為18.2%，不足20%，未能確認牛市是否重臨。即使由1998年1月的相對低位7909點上升至同年3月的相對高位11926點，升幅達50.8%，其後亦再跌至1998年8月6545點才見底回升，跌幅達45.1%。

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