恆生指數近兩個交易週頑強拉升，氣氛逆轉，指數再次貼近50天平線。巨鯨向來都比較少提及移動平均線，何解這次我會重視這個技術指標呢?從圖表上看，恆生指數已踏入熊巿，下跌已經成為勢頭，並且過去數月都受制於五十天線，約定俗成，大家都視這個位置為轉勢位，並且是牛熊決戰之地。

觀看四周，港匯由去年11月開始轉弱，三月觸碰弱方兌換保證，持續了約6個月，終於得到喘息，預期資金大逃亡在美國加息前不會再出現。上證指數初步見底，配合成交慢慢拉升，由底位2449點回升至2679點，升幅約9.4%，整個過程經歷約半年，調整兩次十分之健康。若沒有大問題果擾，相信已經見底。從資金流向，可以觀察得到，資金是經過香港流入中國股票巿場，也許是美國的股票估值過高，基金經理們會了調整風險，將資金調動到價格較殘的資產，從而降低需要承受的風險。

說到風險，不能不提及接著巿場的焦點。其中包括二十個集團峰會和美國十二月議息等。美國副總統彭斯表示，美方要求中方做出讓步的領域並非僅含有貿易問題，還包括政治、軍事等。北京願意就在美方向其所提出要求的經濟、軍事和政治行為做出徹底的改變，美方才會洽談，從中可見美方擺出高姿態。中國並不是希望開打貿易戰，從過去中國的表現，便會得知，中國一直處於被動，而且處處忍讓。可惜中國的經濟實力進步得太快，軍事更發展得十分快，令美國感到不舒服。早前十月尾，特朗普表明退出美俄中程核飛彈協議，除非中國願意加入，一起不不再發展核武。個人認為，美國目標是要實力上壓倒中國，並不是共存，就算答應一，很快又會提出二，事情彷似割地求和，妥協只會一步步衰退下去，有先見之明，這使是非打不可。另外，美國經濟數據尚算不差，巿場預期美國會於十二月加息，香港會否跟加呢? 對香港樓價會否構成更深的傷害呢?今次香港借機反彈至26000點樓上，也許是一個機會再次偷襲好友，溫馨提示:風險自負。

(筆者沒持有上述股份)

鄭希鈉 (筆名:巨鯨) : 獨立股評人，「求知投資」教學網站創辦人，打正旗號打大鱷第一大幫派。

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