摩根大通發表研究報告，下調中芯國際(00981)目標價21.7%，由23元調低至18元，維持「中性」評級。 摩通稱，受惠於價格上升、產品結構改善及年度維護延期，中芯首季毛利率上升，令經營業績改善。雖然消費者對科技的需求疲弱，如個人電腦、智能手機及物聯網等，集團預計第二季的利用率將維持健康。不過，該行認為隨著下游供應商的訂單持續減少、庫存過多及代工供應增加，預計廣泛的訂單減少將在今年下半年及明年向上游傳導至代工，從而令中芯的利用率降低。 另外，集團管理層重申今年資本開支為50億美元，即按年增11%，並表示產能擴張仍進行中，早期採購了設備。 由於對美國限制的憂慮，中芯的估值處於谷底。該行維持對其評級但下調目標價，因預計在市場對晶圓代工周期高峰的憂慮揮之不去之下，該股股價將區間上落。 (CC)

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