恒指經歷七連跌 (6月3至11日) 後，終在上周五 (6月12日) 止跌回升，縱然於6月8至11日連續四日恒指低位均在保歷加通道底線之下，收市位卻一直保持在通道之中。
惟目前恒指反彈仍不宜對後市太早感樂觀，主要考量是20天移動平均線依然在下移，倘若今日 (6月15日) 要見此線轉向上移，恒指至少要收報25,983點，較上周五收報24,718點，高出1,265點，相信今日收報25,983點機會極微；故此倘要在本週見20天線轉升，要等到周三或之後才較可望成事。雖然如此，隨著上周五恒指升近470點，保歷加通道已見微妙變化。
本週續關注恒指與保歷加通道互動
於上周四和周五底線位置分別於24,239和24,237點，相距僅兩點，觀乎底線已由下移轉為近乎平移，短期可望轉向上移，為恒指擺脫目前弱勢帶來助力。現看20天線處於25,254點，配合此線正在下移，預期落到25,000點附近會轉升。屆時倘見恒指收高於25,000點，將處於保歷加通道的上半部，確認恒指已擺脫弱勢。
參考上周五收報24,718點，較25,000點相距不足290點，短期內重上二萬五關口看來不難，不過前提是恒指要有續升動力；卻見上周五晚上夜期表現未能配合，令今日恒指能否續升增添不確定性。
單一新股集資額創全球新高
於上周五下午4:00 (港股收市) 期指報24,635點，相對下午4:30期指收報24,701點，於尾市半小時上移66點。而上周五夜期普遍時間 (截至晚上11:59) 均在24,700點以下，並於臨近凌晨12:00低於24,635點，當時美股納指徘徊在升與跌之間。
當晚美股焦點落在SpaceX (SPCX.US) 於納斯達克交易所上市，集資金額達750億美元，創全球集資額新高，遠多於前紀錄沙地阿美的256億美元，計及後來行使超額配股權，集資額僅增至294億美元，仍較SpaceX低逾六成。SpaceX上市價為135美元，當日開報150美元，已是全日低位。
SpaceX上市對美股非一面倒好事
未到香港時間凌晨12;30，股價便保持在162美元或以上，較135美元高出不少於兩成。SpaceX股價造好當然有利美股投資氣氛；但也應留意高達750億美元從美股市場被抽走，或令美股整體交投有所減少，資金流入補回這缺口需時，所以當晚道指和標指雖見升，納指卻表現反覆，應與資金流變化有關。納指於6月5日挫逾1,100點後，於過去一週僅收復百餘點失地，較5月底處近27,000點仍見逾千點差距。面對4及5月納指累升24.93%，高於2025全年累升20.36%，6月回調風險甚高。
考量點在於若見美國科技股調整，會否拖累環球科技股跟跌，絕對值得關注。納指於6月9日曾低見24,980點，失守25,000點，為5月5日以來首度出現，故此認為倘見連續兩日收低於25,000點，視為進入跌勢訊號出現，屆時恒指要關注自2025年7月15日以來恒指最低收報24,382點 (見於2026年3月23日) 會否跌破，從而令收市位失守二萬四關口的風險增加。自5月14日恒指高見26,844點至今，左右大盤走向的消息面相若，意味著港股短期續跟外圍走向機會大；惟慶幸若外圍真的出現跌浪，恒指下行空間應不會大，24,000點仍屬不俗的參考支持位。
作者：聶振邦(聶Sir)
原文刊登於 HKMoneyClub
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