大和發表報告指，建設銀行(00939)是按總資產計算中國第二大的銀行，受資金成本優勢及手續費貢獻帶動，其2025年10.1%的股東權益回報率在國有銀行中排名第二，首次覆蓋予「買入」評級 目標價11.05港元，並視為中國銀行業首選。 報告提到，建行持有中國規模最大的按揭貸款組合，達6萬億元人民幣，佔其貸款總額22%，市場因過度憂慮逾期風險，令估值受壓，但在實際上正在受壓的零售貸款，該行的風險敞口是最低的，僅佔其貸款組合的11%。 大和表示，建行現處於0.58倍2026年預測市賬率，股息率為5.1%，儘管其股東權益回報率優於同業，估值仍有折讓，隱含的股本成本為14.5%，在四大國有銀行中最高，反映市場因建行的房地產敞口而要求較高的回報，但這高估了實際風險。 (JC)
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