倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅周二(3月25日)收漲1.6%，報10,094美元/噸，此前紐約期銅創新高帶動倫敦期銅站上一萬美元關卡創下近半年新高。而在在美國總統特朗普威脅徵收關稅的背景下，全球銅庫存被抽取，專家看好銅價再創新高。
美國總統特朗普於近日簽署行政命令，旨在提升國內礦產生產能力。他表示，美國擁有豐富的礦產資源，但因為聯邦監管過於嚴格，導致國內礦業發展受限。該行政命令將優先推動銅、鈾、鉀肥和黃金等礦產的開發，這對美國銅礦業來說是一大利多，因為目前該行業難以與監管較寬鬆的國家競爭。投資網站《Investing News》報導，美國總統特朗普下令對銅進口的國家安全影響展開調查，市場擔憂美國可能對銅徵收25%關稅，類似於對鋁和鋼鐵的關稅政策。這導致企業爭相搶購銅，以在關稅生效前確保供應，推動銅價上漲。紐約商品期貨交易所（COMEX）與倫敦金屬交易所（LME）期銅價差超過每噸1,200美元創下新高。如果美國對銅進口徵收25%關稅，分析師預測兩者價差可能進一步擴大至每噸2,000美元。
科斯塔斯·賓塔斯（Kostas Bintas）曾是大宗商品貿易商托克集團（Trafigura Group）的銅部門負責人，現在帶領能源交易公司摩科瑞能源集團（Mercuria Energy Group）進軍金屬市場，他預測銅價或較當前價格再有三成漲幅，並創下歷史新高。
賓塔斯表示，隨著大量銅被流向美國，全球其他地方，尤其是中國這一主要消費國，將面臨銅短缺的危險。賓塔斯指出，儘管美國尚未對銅進口徵收廣泛關稅，但美國國內銅價已經比全球其他地區高出每噸1,400美元，這為貿易商創造了巨大的獲利空間，促使他們將每一噸多餘的銅運往美國。
根據貿易公司摩科瑞能源集團（Mercuria）的估計，目前約50萬噸銅正運往美國，而正常的月均進口量僅約7萬噸。Mercuria預測2025年全球銅市供給缺口為32萬噸，再加上大量庫存被轉移至美國，可能導致其他國家銅資源緊張。Mercuria本身有85,000至90,000噸銅正在運往美國，據稱一些貿易商已經將原本計劃發往亞洲客戶的貨物重新定向到美國。
賓塔斯指出，隨著銅庫存的轉移，中國的銅市場將面臨銅資源短缺的情況。中國的買家（佔全球需求的一半以上）將不得不與美國市場競爭。同時，通常從美國流向其他國家的廢銅流量也幾乎乾涸。當然，若貿易戰引發的全球經濟放緩真實發生，對銅價的上漲預測可能會受到影響。
除了貿易政策影響，全球銅市場還面臨更廣泛的供應挑戰。目前，銅冶煉費用降至歷史低點，使得部分冶煉廠難以維持盈利。由於中國的冶煉產能過剩，市場供應過量，導致銅冶煉業務面臨嚴峻壓力。大宗商品交易巨頭嘉能可（Glencore）本月宣布關閉菲律賓銅冶煉廠，理由是市場環境日益艱難。若此趨勢持續，可能有更多冶煉廠關閉，進一步收緊供應並推高銅價。
市場部位也顯示銅價正被看好。美國商品期貨交易委員會3月21日報告顯示，截至3月18日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週增加35%至25,192口，創下5個月新高，建議投資者可於10,054美元/噸購LME 3個月期銅，目標價10,501美元/噸，止蝕9,770美元/噸。