摩根士丹利發報告指，下調上海醫藥(02607)目標價5.6%，從18港元降至17港元。對該公司2024-2030年盈利預測下調2-9%，主要原因是製造業部門銷售額下降。評級「增持」，主要原因包括平台完全整合（製造-分銷-零售）提供協同效應。 大摩對該公司的基本假設，是基於其網絡擴張穩定以及有價值的分銷合約。分銷銷售增長保持在低雙位數，且該銷售多元化，從仿製藥轉向創新藥物和疫苗，醫院以外的業務擴張强勢，為大型製藥公司提供新選擇。（JJ）

<匯港通訊>