今年環球央行都展開加息週期，因此央行議息會議都成為市場焦點。本週先後有歐洲央行、澳洲央行和印度央行議息，預期澳洲和印度將再次加息，而歐洲央行則可能預告7月啟動超過十年來第一次加息。

先看澳洲，5月份議息會議11年來首次加息25點子至0.35%，預計今次議息會議會再次加息25點子至0.6%。隨著上星期公布比市場預計好的第一季GDP後，市場上亦出現聲音會加息40點子。上週GDP中發現，澳洲平均時薪出現強勁增長，另一方面澳洲通脹出現了自1990年以來最高的季度增長，令市場相信澳洲消費者似乎無需要勒緊褲頭緊縮開支，他們仍然擁有充足的現金可供消費，第一季家庭儲蓄率僅小幅下滑至11.4%，仍遠高於疫情前水平，令市場憧憬澳洲的第二季GDP增長可望再次加速至按季增長1.5%。另一方面，澳洲目前的通脹率已高達5.1%，是20多年來的最高水平。預計通脹率將在年底達到6%。在目前經濟強勁，預期仍進一步增長的背景下，央行或有條件和需要以比正常加息25點子更快的速度加息。由於央行每月都有議息會議，加上過去兩年央行不敢過份鷹派的態度，相信央行不太可能加息0.75%，若央行過鷹，市場擔心會拖累樓價，部分經濟學家預期，這次加息週期或令樓價跌幅可能高達15％，將打擊市場信心，因此相信央行將在0.25%或0.4%中選擇，並預期到今年底時，澳洲利率可能升至2.5%，都支持澳元中長線看法，亦有利澳元跑贏其餘外幣。

上週澳元兌美元自從低位0.68水平後連續三星期反彈，週五一度反彈至0.7280水平，本週阻力將在0.7340-0.7390，估計本週難以一舉升穿。支持將在0.7030-0.7070。

歐洲央行方面將在週四議息，從最近央行一衆官員言論反映，面對高通脹下央行已預備好以緊縮貨幣政策應對，但由於又要考慮到目前經濟情況，估計今次議息會議按兵不動機會仍高並將存款利率維持在負0.5％，但預料將正式結束資產購買計畫，為7月會首次加息鋪路。預計本週反彈仍未有條件升穿1.0940。

資深外匯評論員陳健豪