若果要談論本港近期最受市場關注股份，阿里巴巴必定是當中之一，作為全球知名電子商務和科技企業，上星期公布較市場預期為佳業績，集團創辦人馬雲現身民營企業座談會，再加上跟蘋果合作在內地推出Apple Intelligence，成為股價持續上升的助燃劑。
以昨日計，北水通過港股通，淨買入66.45億元，為淨流入最高金額股份。
截至2024年12月31日的第三季度，業績表現強勁，純利489.45億元人民幣，按年增長2.39倍，總收入達到2801.5億元人民幣，按年增長8%，期內非供應會計準則淨利潤510.66億元，按年增長6.5%，表現超出市場預期，尤其是在雲業務和電商業務方面，顯示出阿里巴巴在AI技術和商業化策略上的成功應用。
集團去年第四季，以13億美元回購了1.19億股普通股，全年計劃回購股份達到160億美元，較去年增加了60%。截至去年年底，仍有207億美元回購額度，這些舉措不僅表明了管理層對未來發展的信心，也對股東回報形成了有力支撐。
在雲業務方面，阿里巴巴的「AI+雲」一體化戰略已經顯示出成效。雲業務收入同比增長13%。來自外部客戶的整體收入增長11%，這表明阿里雲的商業化營收正逐步回暖，並有望在2025財年下半年重返雙位數增長。特別是AI相關產品的需求增長明顯，連續六個季度的三位數增長使得阿里雲在市場中的地位更加穩固。
阿里巴巴的電商業務也在不斷增長。淘天集團的季度收入同比增長5%，達到1,360.91億元。商業化舉措得以順利推進，客戶管理收入（CMR）同比增長9%。這些數據顯示，隨著市場環境的改善及消費者信心的恢復，阿里巴巴的電商業務將持續受益。
阿里國際數字商業集團（AIDC）在國際市場上的增長勢頭也不容忽視。AIDC的收入同比增長32%，而國際零售商業收入增長36%。這表明阿里巴巴在全球市場的佈局逐漸成熟，未來有望實現更高的盈利能力。
隨著AI技術的蓬勃發展，阿里巴巴將AI視為未來增長的核心動力。集團計劃在未來三年內投入至少3,800億元人民幣於雲計算和AI基礎設施，這一金額將超過過去十年的總和。阿里巴巴的AI戰略包括推動AGI的發展、深度結合雲與AI技術，以及擴大開源計劃，這些都是提升其市場競爭力的重要因素。
總的來說，阿里巴巴在電商、雲計算及AI領域的多元化發展，具備強大市場競爭力。
走勢上，一月中起持續上升，本週一升至140.9元高位遇到阻力，昨日一度低見10天線，及後跌幅收窄，STC%K線跌穿跌%D線，MACD牛差距收窄，14日RSI呈頂背馳，未持貨可候低於115元水平吸納，反彈阻力141元，不跌穿109元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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