本週多間央行議息，包括美聯儲、英倫銀行、瑞士央行以及日本央行等。此外，市場還要關注英歐貿易談判，美國財政刺激談判進展，以及全球疫情和疫苗的最新進展。週一關注日本10月工業生產年率及月率終值、歐元區10月工業生產年率及月率等。

上週五，美元兌日圓走低，報104.09，跌幅0.14%，日圓的避險需求升溫，市場對美聯儲進一步寬鬆貨幣的預期，也讓一部分資金轉向日圓。如果英國和歐盟脫歐談判未能達成妥協，美元兌日圓可能下試11月的低點103.18。

歐洲時段，歐元兌美元輕微下跌，報1.2125，跌幅0.11%，歐元上週四上揚，歐洲央行宣佈新一輪刺激政策符合市場預期，且歐盟領導人就一套疫情援助方案達成妥協。市場預期，在無協定脫歐情況下，歐元兌英鎊將升至0.95。美聯儲的寬鬆政策前景令美匯指數受壓，歐元有望進一步走高。不過歐洲央行管委維勒魯瓦表示，對於歐元匯率保持高度警惕，行長拉加德也曾指出，歐元的強勢是通脹低迷的原因之一，歐元強勢上揚已經引起歐洲官員的高度重視。

英鎊兌美元暴跌，創11月13日以來新低至1.3162，報1.3170，跌幅0.94%，歐盟委員會主席馮德萊恩在歐盟峰會上表示，英國無協議脫歐是最可能的結果。英國首相約翰遜也表示，英國極有可能無協議脫歐，現在是時候讓企業和個人為無協議脫歐做好準備。若上週末無法敲定協議，隨著聖誕新年假期的臨近，在年底之前突擊達成全面協定的前景就更加渺茫。各方建議雙方趕在年內達成縮水版的臨時協定，以暫避硬脫歐風險，將漁業等敏感議題留待明年開春再進一步商談，但英國並不接受這一提議。

美市時段，美匯指數走高，報90.99，升幅0.22%，市場擔心，年底前可能不能達成脫歐貿易協定，英鎊下挫、美元下跌壓力減弱。美聯儲有可能進一步推出強化寬鬆措施，美元仍有進一步下行的可能性。隨著疫苗的進一步應用，全球經濟進一步好轉，投資者還會進一步拋售避險美元，意味美匯指數可能還有至少2至5%的下跌空間。

國泰君安財富管理投資顧問

徐惠芳

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