人工智能浪潮繼續以迅雷不及掩耳速度，重塑全球半導體產業格局，記憶體大廠美光科技（Micron, NASDAQ: MU）6月25日交出一份比較華爾街分析師與其強勁的業績，第三財季營收達93億美元，不僅大幅超越市場預期的88.7億美元，更錄得37%按年強勁增長，經調整每股收益1.91美元，比市場平均預期的1.6美元高出近20%。這強勁業績主要受到史上最高動態記憶體DRAM營業收入表現，再加上高頻記憶體（HBM）近 50%季度營業收入增長。
業績強勁增長來自數據中心業務躍升。美光數據中心收入較去年同期飆升逾一倍，此現象與人工智能發展催生的高帶寬記憶體（HBM）需求爆發密不可分。Micron行政總裁Sanjay Mehrotra在聲明中強調：「我們正進行嚴謹投資，以鞏固技術領導地位及製造優勢，滿足AI驅動的記憶體需求增長。」
更值得留意的是，公司對第四財季營業收入指引為107億美元，較去年同期激增38%，遠超市場共識99億美元。
隨著全球科技巨頭競相構建AI數據中心，HBM因能大幅提升GPU運算效率，已從高端選配升級為核心需求。當前每台AI服務器搭載的HBM量是傳統服務器的6至8倍，而美光憑藉其HBM3E解決方案在功耗及性能密度技術優勢，成功打入NVIDIA供應鏈。更關鍵的是，在美國《芯片與科學法案》政策下，公司加速擴充高利潤HBM產能，搶佔供不應求市場缺口，技術壁壘造就「三強爭霸」，由三星、SK Hynix、美光寡頭壟斷局面。
風險因素方面，傳統DRAM/NAND業務仍具周期性特徵，消費電子與工業領域的復甦步伐能否匹配AI增長速度，成為潛在顧慮。筆者認為，地緣政治風險與短期波動無改中長期趨勢。美光2025年HBM產能已被客戶預訂一空，訂單能見度遠超18個月，中長期前景仍然樂觀。
技術上，今年四月至今一直以一浪高於一流形態上升，升至130美元水平遇到阻力，快步%STC K線跌穿%D，MACD牛差距收窄，短線或有獲利回吐，可考慮後低於120美元水平分段吸納，中長線目標150美元，不跌穿113美元可繼續持有。
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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