鹽湖股份(000792)擁有中國最大的可溶鉀鎂鹽礦床——察爾汗鹽湖，氯化鉀、氯化鎂、氯化鋰、氯化鈉等儲量均居全國首位。其中，鉀肥為公司“現金牛”業務，現具有鉀肥產能500萬噸，中國排名第一，全球排名第六。鋰鹽方面，公司現有碳酸鋰產能4萬噸，在建4萬噸鋰鹽產能，規模優勢凸顯。公司發佈2025年業績預告，預計實現歸母淨利潤82.9-88.9億元，同比增長77.78%-90.65%，主要受益於鉀鋰景氣回暖以及確認遞延所得稅資產。公司同時公告收購五礦鹽湖51%股權，鉀肥和碳酸鋰產能將進一步提升。
買入價$34.70，目標價$39.50，止蝕價$32.00
筆者：輝立證券研究部分析師 章晶
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