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康臣葯業(01681)的主要業務為藥品生產及銷售。

集團在2022財年實現銷售收入人民幣23.40億元，同比增長14.4%；毛利同比增長約15.4%至人民幣17.63億元，毛利增加主要是由於銷售增加所致。平均毛利率約爲75.3%，與去年的74.7%相比，增加0.6%主要是由於維護產品售價及控制生產成本所致。 股東應佔溢利人民幣6.83億元，同比增長15.7%；每股基本盈利人民幣0.86元，宣派末期股息每股0.3港元。

從業務分部來看，康臣葯業分部銷售收入約人民幣19.8億元，同比增長約14.3%。其中：腎科藥物的銷售收入於2022年約爲人民幣15.7億元，較去年同比增長約15.0%。其中，龍頭產品尿毒清顆粒繼續保持穩健增長，實現銷售收入約人民幣15.0億元，同比增長約14.4%。 玉林製藥分部的銷售收入約為人民幣3.6億元，同比增長約15.1%，利潤 約人民幣0.3億元。

集團早前已被納入MSCI中國小型股指數。近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值處業內偏低水平，可予留意。若以6倍市盈率估值，目標價為5.8元。

筆者：Doo Financial HK研究部主管岑智勇

筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。

#岑智勇

<匯港通訊>