Meta Platforms(META)向Alphabet(GOOG)買芯片令整個市場出現有震盪，行業有機會出現新的大執位？
Alphabet為最大贏家
要數今次交易最大受益者，最直接、最大受益者是Alphabet 本身，尤其是其Google Cloud雲端與TPU晶片業務。
若Meta大規模改用Alphabet的TPU並簽長約，將為Alphabet帶來數十億美元等級的雲端與AI基礎設施收入，市場已反映在盤後股價明顯上漲。據指，Google目標是讓TPU業務吃下大約Nivida年營收的一成，Meta若加入將成為其最高規格的商用背書之一，勢強化Google Cloud在AI雲服務中的市佔與定價能力。
博通同樣受惠交易
博通(AVGO)是Google TPU的合作設計與製造夥伴之一，Meta下單TPU數量上升，將推升博通在AI專用ASIC與先進封裝訂單。相關雲端與資料中心供應鏈（機房建設、網通設備、散熱與電力基礎設施供應商）也可受惠於Meta與Google擴建AI資料中心，不過目前最明確受惠的仍以博通為主。
Nvidia 與AMD下挫
Nvidia 與AMD(Advanced Micro Devices；AMD)在消息曝光後股價短線承壓，因為市場預期部分AI訓練與推理需求，可能從GPU轉向Google TPU與雲端租用模式。兩者股價周二(25日)顯著下挫。
不過， Nvidia在AI加速芯片市場仍然維持主導地位，Meta只是增加「第二供應源」，短期內並不等於全面替代。
此外，博通本身不做晶圓製造與封裝，主要是「設計＋系統方案」，晶圓和封裝都交給多家合作夥伴處理。在晶圓代工廠以台積電(TSM)為主，其先進製程（例如5nm、3nm）承接博通高階網路交換晶片、客製化AI ASIC等訂單，部分成熟製程產品則可能分散給三星、格羅方德、高塔半導體等其他代工廠。然而，雖然台積電可接更多博通訂單，但變相其他單可能減少，所以對台積電的影響很難說得準。只有總需求量上升對台積電才最有利。
Meta與Alphabet有別
事實上，Meta已公開自研多款客製化芯片，例如用於AI推理的MTIA（Meta Training and Inference Accelerator）與影音處理用的MSVP，最近也在測試自家AI訓練加速器，希望降低對Nvidia 這類外部GPU的依賴。這些芯片主要服務自家推薦系統、廣告、影音與生成式AI模型等工作負載。Meta自研AI芯片（例如MTIA與最新的AI訓練加速器）主要是由台積電代工生產。
Meta Platforms 自家設計的芯片和Alphabet 的芯片在功能定位和應用場景上有明顯區別：
Meta自研的芯片（如MTIA）主要是為自家AI訓練和推理任務量身打造，聚焦於支援Meta內部的社交媒體推薦系統、生成式AI，及音視頻處理等特殊負載，強調針對特定模型和數據流程的深度優化。
Alphabet的芯片（如Google TPU）則是面向更廣泛的客戶群，屬於通用型AI加速器，供Google Cloud用戶租用，支援多種AI框架與建模任務。這類芯片除了服務自家Google產品，也希望搶占產業內AI運算市場份額。
簡言之，Meta的芯片更偏向「定制化、自用」；Alphabet的芯片則是「通用型、商用雲端服務」平台的核心部件。兩者在設計目標、客戶範圍和生態定位上有根本區分.
Meta股價這兩日上漲，但仍要留意Meta是花錢投資，而且資本支出仍是投資者關注。技術上超賣後反彈先看下跌裂口底部，但隨後仍有待觀察，而且若再失580美元低位調整或更深。
作者：MoneyClub
原文刊登於 HKMoneyClub
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