建滔積層板(01888)擁有完善的垂直整合產業鏈，加上不斷的技術改良以及出色的成本控制提升市場競爭力，同時集團積極開拓新客戶及全力推動終端客户認証，目前擁有更加龐大及多元化業務的客戶網絡。集團在產品組合優化方面取得理想進展，用於便攜式設備的薄板、符合高環保標準的無鉛無鹵素覆銅面板、擁有廣泛環境適應度的耐燃覆銅面板以及低損耗高傳輸速度的高頻高速覆銅面板等高端、高附加值產品銷售數量持續增加。覆銅面板市場經歷了近兩年的下行，印刷線路板(PCB)以及終端客戶都在消耗庫存，基本已見底，出口訂單逐漸回升。新能源汽車及其周邊產品例如充電椿等需求正呈現迅速增長、光伏等清潔能源普及，以及人工智能及大數據技術廣泛應用，預期將促使覆銅面板市場回暖。集團用於AI算力的相關低介電常數/低熱膨脹系數產品均已完成產品開發，國產材料比例高，目前正在與客戶進行全面測試，配合集團PCB和行業需求，正積極推向市場。另外，市場下行期間，原材料價格不斷下跌，為集團的庫存價格造成巨大壓力。隨著銅價顯著回升，加上覆銅面板所有原材料庫存價格基本已降至極低點，有助提升2024 年的毛利率。集團覆銅面板產品質量穩定，交期準時，獲得越來越多客戶的青睞，活躍客戶數目不斷攀升。為滿足客戶需求，集團將於2024年於泰國增加覆銅面板產能每月40萬張。(筆者沒有持有上述股票)

買入價$6.60，目標價$7.50，止蝕價$6.20

筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑

筆者為證監會持牌人士

筆者並無持有上述股份

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#黃瑋傑

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