Q35951：

想問下，點解股神巴爺爺會選擇大量買oxy，而唔買xom同cvx，明明根據財報又好，賺錢能力又好，oxy點都唔係首選，我又真係諗唔明，到底有咩優勢

龔成老師︰

三間都是有質素的公司。

西方石油 Occidental Petroleum Corporation（OXY）在三間的規模來講算是最細，成長的空間會更多，巴菲特有可能在尋找有潛力的石油股，因此，選擇風險較高，但較有發展潛力的股票。

Occidental Petroleum Corp係一家獨立的石油勘探和生產公司，業務遍及美國，拉丁美洲和中東該公司報告的探明淨儲量為29億桶石油當量，淨產量平均為每日1306千桶石油當量，比例為74％的石油和天然氣液體以及26％的天然氣。

這企業的業務情況，以及股價，都與油價有一定的相關性，投資者要明白這點，近年油價受戰事等因素影響，出現較波動的情況，如果戰事長期持續，甚至進一步擴散，將會令油價進一步向上，或長期在高位維持。相反，如果戰事好轉，局勢轉勢穩定，就會令油價下跌。

投資者要明白一點，要準確預測到戰事、油價走勢，並不容易，所以投資者不能太過主觀。而西方石油中短期的股價，也會存有一定的波動性，而投資者的視點，宜放在企業長遠發展情況。

全球對能源長遠仍有相當的需求，對這企業長遠有利，加上業務持續增長，現金流強勁，企業有質素，長遠前景正面。唯一問題是短期業務與股價，都會受國際油價波動影響，投資者要明白這風險。

現價合理，長線投資雖然有，但投資策略最好是分注，要控制好總投資金額。

至於點解股神會買咁多OXY，其實有好多資訊，係我地一般散戶未必接觸得到。加上佢會考慮埋成個經濟展望，而非單單睇股票本身，所以有時我地未必會完全理解到佢架決策。

Q35952：

Hello我想問我衣家有阿里巴巴$155左右 我應唔應該賣左啲轉其他股票呢 我已經入手左最少三年 佢好似有排都未升番原來個價咁

龔成老師︰

你預短期一般，但企業不是無質素的，不過回勇要時間，現時要睇你持股多少。

你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

近年因爲疫情、戰爭、加息等一連串不利因素，港股的走勢都偏弱。

阿里（9988）在加息的環境下，難免走勢會偏弱。

而且，因為內地政策變化，令到佢當日架優勢，有部份係唔同左。所以，要上翻去你個買入價，可能要經濟明顯轉好先有機會。

長線而言，阿里（9988）係業務層面上依然有優勢，但當然整體無以往咁賺錢。但不少業務是處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股有質素，但股價都有一定的波動。

同時之前面對內地監管收緊，因此風險度增加左，不過，相信最差的時期已過，同時見到中國政策開始講話重視平台經濟，都信正慢慢好轉。

對於這類優質、有發展，但存有不確定因素的股票，如果貨多就減少少，貨不多就守，算是平衡了風險與增長的考慮。這股可以長線投資的，可以持有，但控制組合的比例就可以。

Q35953：

想請教以下比亞迪1211評值及估值是否合理：

優質度：18.5分

優質程度：5

股息穩定：3.5

企業潛力：4

行業前景：5

風險程度：4

估值：

PE好似唔太合適，所以試用企業價值/EBITDA

151-241

現時是合理價中低低少少位置。

謝謝

今天收市價是192

另外想問，佢負債有少少偏高，例如流動比率得70%左右，而總負債/股東權益去到300%，但系現金又足夠。雖然佢生意不斷擴展緊，但系300%會唔會太過高？定係水桶一至二之間的公司就系咁？

因為我發現AAPL又有類似情況

龔成老師︰

比亞迪(1211)，你預佢現價係合理區中間。

其實而類潛力股，估值變化好大。而且，用太多過去數據去分析，有時會低估左。我自己都會因應佢同行業架發展潛力，去慢慢上調。

同埋潛力股，好多時因為要急速發展，負債都會有偏高架問題。但集團佢已經有品牌和收益，風險度較低，所以負債只會扣少少分。

不過，Tesla減價戰，影響了中國電動車賺錢能力，所以短期行業競爭大，1211都會受影響，股價仍是一般。至於業績等數據，理想的，只是市場對中國企業過份睇淡令短期股價弱，以及擔心短期賺錢能力受壓。

但長遠，仍是正面！投資者最重要睇長線。

如果本身有貨，可長線，雖然企業最爆炸性增長已過，但長遠仍有發展，但就預佢股價波動，因此，只要持貨不過量，就可以長線持有。

有質素，有發展，不用擔心。研發不斷進行，汽車賣得好好，電池技術發展得很好，行業長遠前景良好，企業長遠發展正面。

現時已經成為中國電動車市場的一哥，同時品牌及銷售網絡理想，長遠仍有發展，不過，唯一擔心是股價波動。

現價約在合理區中間，由於一手入場費較高，可考慮小注月供可以。如果想一手手買，就要睇你資金情況，如果你只得一注資金，建議等佢回先買

Q35954：

請問2191點睇？

龔成老師：

順豐房託基金（2191）質素都有，但又不是好強。增長力中等。

順豐房託的投資組合初步包括位於香港、佛山及蕪湖的以下三處物業，所有該等物業均為現代物流地產，包含配備有自動分揀及供應鏈支持設施的分撥中心。

1. 香港物業：位於青衣，為一個15層高的「坡道式」現代物流地產，具備可通向各倉庫樓層的車輛坡道。

2. 佛山物業：為配備有智能技術及量身訂造的設施，如自動分揀及供應鏈支持設施。

3. 蕪湖物業：於2019年竣工的位於鳩江經濟開發區的現代物流地產。

比起其他房託，佢會更受經濟及物流業發展影響，因此會更加波動。以過往的數據來說，不差的，但又不算好強的增長及賺錢能力。

投資價值都有，相信長遠物流業發展對佢都有利，投資值博率算是有，但都不能太大期望在股價發展，暫時可以集中收息為主加基本增長力。

Q35955：

龔Sir您好， 想請教UPST可以入嗎？

龔成老師：

要睇你的風險承受能力，Upstart Holdings Inc（UPST）是有風險，但不是完全無發展，年的生意都有增長，但仍有不確定性。

佢係一個基於雲的人工智能（AI）借貸平台，呢間公司的平台匯總了消費者對貸款的需求，並將其連接到其支持人工智能的 Upstart 銀行合作夥伴網絡。

佢的AI模型通過面向消費者的雲應用程序提供給銀行合作夥伴，該應用程序簡化了發起和提供貸款的端到端流程。該公司構建了一個可配置的多租戶雲應用程序，旨在無縫集成到銀行現有的技術系統中。

可配置平台允許每家銀行定義自己的信貸政策並確定其貸款計劃的重要參數。AI模型使用和分析來自其所有銀行合作夥伴的數據。

消費者可以通過以下兩種方式之一發現由Upstart提供支持的貸款：通過Upstart.com或通過銀行合作夥伴自己網站上的銀行品牌產品。

過往收入增長快速，但估值難，只可以話現唔平，發展力雖然有，但風險高，如睇好，小注投資都可以的。

Q35956：

老師 1997已經狂插落去$24.5

我26.5本應唔應該斬 謝謝

龔成老師：

現時比你的跌幅，只有10%，你要明白，一隻股票波動10%、20%，都是正常，如果你本身是長線，只要佢質素無變，不用理會，而這股質素無變到的。

反而擔心的，是你的心理質素及風險承受能力，有機會股票不太適合你投資，或者只宜佔組合較少部分，始終每個人找到適合自己的工具是重要的。

Q35957：

龔成老師，請問你對0083信和置業有何意見分享🙏？

佢同 0014希慎興業，0101恆隆地產，三隻當中，那2隻值得留意？🙇🏻謝謝🙏

龔成老師：

信和置業（0083）從事物業租賃、發展及投資、股票投資及買賣、融資及管理服務，以及酒店經營。

此股質素不差的，屬於收息類股份。

如果你目標係收息，此股可考慮，但不建議大注。現價計係合理區。

質素方面，信和及希慎會較好，而希慎因為物業集中在銅鑼灣，因此風險會高少少，如果銅鑼灣整體較旺，但增長較多，但如果銅鑼灣弱，佢都會受影響。

因此，如果想平衡就首先考慮信和置業，之後再到希慎（因為都有一定投資值博率）。

Q35958：

龔sir, 美國修訂法案後藥明大跌20%，對於2269藥明前景、基本面及潛力看法有變嗎？

龔成老師：

藥明生物（2269），主要提供有關生物製劑藥物發現、開發與生產服務。近年受到業務轉弱影響，以及政治風險的因素，風險度有所增加。

財務數據方面，過往營業額及盈利都不差，但到了2023年的中開始，盈利出現下跌，由於市場過往一直以高增長去定義這企業，所以當企業由高增長，一下子變成了盈利倒退，市場對其估值有較大調整，股價向下。而管理層解釋，主要因市場大環境因素影響，令賺錢能力所有減少，同時，接下來仍面對挑戰。

另外，近期這企業面對的政治風險正加大，也令股價較弱。

其實這企業在之前已經面對政治風險，早在2022年，美國將藥明生物旗下兩間子公司，列入出口管制「未核實清單」。未核實清單是美國商務部出口管制清單的一種，但不意味着美國出口商完全不能與其做生意，只是過程較煩複或存有某些限制。這次出口管制，主要是美國限制一些高技術的出口給藥明，例如生物反應器、控制器等原料，對企業發展有影響。

到2024年，有報道指，美國眾議院中美戰略競爭委員會剛提出了新法案，若法案最終落實，將限制聯邦資助的醫療服務提供者使用外國對手生物技術公司，包括藥明，因為美國質疑藥明業務與中國軍方有關，令藥明股價受到影響。

由於這企業的政治風險，比過往增加，就算往後業務無受到影響，企業價值都會因為風險度上升而有所調整，就算股價回落不少，這刻也不會定義為便宜。同時，由於政治風險在投資上，很難預測到，因此，投資者「可投資金額」都宜調整，不建議持貨太多。

以長遠的業務核心來說，企業仍是有質素，不過就不建議持有過多，擔心日後仍有潛在政治風險。

由於業近期的業績轉弱，相信短期業務及股價仍是較一般，回勇要時間。至於長遠的業務發展力，仍是有的，而市場現時過份擔心政治風險，令估值較低，甚至有點過低。估值已經在合理區底部，甚至開始平。

雖然政治風險較難預測對企業有多大響，以及往後的不確定性，但只要投資者控制投資金額，其實這企業的投資價值仍在（要留意，可投資金額比之前減少，以反映政治風險）。

Q35959：

Sir,初步睇66業績基本面有無轉差？現價開始便宜未？

龔成老師：

港鐵（0066）基本面無特別轉差，不過，近年的增長力略減。佢是全港唯一的鐵路營運商，加上政府會比佢地產方面的優勢，因此可長線投資。其中有4個因素影響這股的盈利能力及股價。

第一，香港車務營運收入，近年港鐵加價的能力比過往弱左，分析近年一些調整票價條款，例如會加入賣樓收益作為影響加價的其中一個因素，令港鐵在這方面的賺錢能力，比過往年代略減。

第二，港鐵其中一個收入來源，就是租金收入，雖然短期一般，但中長期都會慢慢好轉的，整體市道長遠也會好轉，因此長遠這部分仍有價值。

第三，地產因素，長遠仍是一個有價值的部分。

第四，維修成本。近年港鐵的事故增加，與鐵路老化有關，因此這方面的維修成本將會不斷增加，影響了賺錢能力。

長遠來說，只要香港市道，以及地產市道好轉，就會自然對這企業有利。港鐵始終有一定的獨特性，因此整體的質素仍在，但增長力不及過往年代，只是收息及平穩增長型的股票，現時股價合理區底部。

Q35960：

Sir,想請問BTE潛力如何？

龔成老師：

Baytex Energy Corp（BTE）是一家石油和天然氣公司。

在地理上，該集團在加拿大和美國開展業務。

該公司的大部分收入來自加拿大。 其加拿大部門包括在加拿大西部勘探、開發和生產原油和天然氣。

分析過往的財務數據，只是一般，雖然生意有增長，但盈利較波動，同時規模較細，未有好大的業務優勢。

你預佢風險都高，同時投資值博率只是一般般，未算特別吸引。