嘉里物流（636）的國際貨運（International Freight Forward）專注在跨太平洋貿易航線，為集團主要收入來源。集團的業務遍及59個國家或地區，去年6月底，集團擁有7,000萬平方呎佔地和設施，超過6,900架自置營運車輛，具有一定規模。隨著環球物流市場逐步復常，運費正常化，連同利用與順豐控股（深：002352）的協同效應開發更多精品航線，例如以阿布扎比作為中東地區的貨物轉運樞紐，將貨物運往歐洲、非洲及其他國家，以及開闢中美新貨運航線。
嘉里物流去年底宣佈派發特別中期股息，以實物分派間接持有Kerry Express （Thailand）（泰國證券交易所上市，股份代號：KEX）約52.1%股權，每持有1股嘉里物流，獲0.5109股KEX股份。於分派完成後，嘉里物流將不再持有任何KEX股份。順豐控股旗下順豐特殊目的公司將提出要約收購KEX，每股KEX要約現金5.5泰銖。
去年上半年，國際貨運的收入按年下跌58.5%至159.47億元，佔總收入的63%，分部溢利下降81.7%至6.21億元。綜合物流（Integrated Logistics）業務穩定，分部收入按年下跌3.5%至63.28億元，分部溢利微增0.2%至7.19億元。至於電子商貿及快遞（E-Commerce and Express），分部虧損擴大28.4%至5.05億元，惟預計電子商貿及快遞業務的主要溢利來源Kerry Express（Thailand）業務逐步回穩，因此憧憬分部虧損逐步收窄。
走勢上，上週五呈「大陽燭」見突破，重上10天和20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊轉牛差距，可考慮8.8元以下吸納，反彈阻力10.7元，不跌穿7.4元續持有。
__金利豐證券研究部經理黃智慧__
__筆者為證監會持牌人士__
__本人並無持有上述股份__