瑞銀投資研究部根據 UBS Evidence Lab 最新期中國企業家調查指出,受訪者(企業)對華關稅和雙邊企業依然審慎且存在分歧,但普遍認為關稅風險的影響可能有限,對美貿易亦正在恢復,而企業更加擔憂部分地區的以外的政策風險,不再局限於關稅和傳統貿易救濟手段。 瑞銀投資研究部表示:「企業普遍預料到短期關稅影響,而該影響可能有限。產能遷移高峰可能已過去,而下一階段貿易摩擦或將更多集中於本土價值量要求、投資審查及採購限制等非關稅措施。」 調查指,約56%的受訪者預計美國將在2026年底前提高對華關稅,高於預計下調關稅的40%;57%的受訪者預計雙邊關係將惡化,高於預計雙邊關係將改善的12%;淨佔比達14%的出口商表示訂單按年增長,扭轉此前幾次調查中的淨下降趨勢。 在外部敞口較大的製造商中,約54%的受訪者正在規劃或評估海外生產,低於2024年77%的峰值;近80%的企業已在中國內地以外開展生產,超過40%的產能和資本開支位於海外。 調查指,貿易摩擦正在擴大,政策措施不再局限於關稅和傳統貿易救濟手段,本土價值量要求、投資審查和採購限制正在發揮更大作用。 該調查於2026年5-6月中旬進行,在此期間美國總統特朗普訪華,在此之後美國出台301條款關稅。 (BC) #瑞銀
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