在港股低迷的背景下，香港政府在12月19日公佈了資本投資者入境計劃詳情，按照過往的數據估計，融資規模有望達到1200億港元，預計2024年年中開始接受申請。本次計劃和前兩輪有所不同，其中投資資產類別以及整體經濟背景對評估相關計劃的效果影響值得關注。

投資產品差異

本輪計劃認可的投資產品新增了非住宅房地產和科創基金，前者包括工廈和寫字樓等，後者則投資於香港投資有限公司管理的組合（最少300萬港元）。由於香港租金費用高昂，作爲非必要選項投資者相信會考慮出租率計算回報，同時投資額設定了1000萬港元的上限，可供選擇的工廈或寫字樓非常少，不排除會有一些地產商將單位拆息，變成多個白鴿房業權出售。當然也可以包裝成爲基金模式，由多個投資者共同持有，某些國家較爲流行的租金承諾模式也會出現。

關於基金方面，本次計劃和過去的描述也有所差異。以基金爲例，2015年關於基金的備注寫法是”合資格的集體投資計劃可以以香港或其他地方作為註冊地，但必須以港元為單位，並且必須屬證券及期貨事務監察委員會批准在香港售予公眾的集體投資計劃。“其中關鍵詞授予公衆意味著必須是公募基金，入境處網站也列出了可供選擇的基金清單。本次細則中的描述刪除了公募的字眼，其中加上了開放式基金型公司以及有限合夥基金的描述，也就是行内簡稱的OFC以及LPF，假若細則沒有補充，似乎可以理解爲放寬了可選擇的基金，而透過基金的框架，投資者可投資的資產組合也得以擴大。

開放OFC和LPF的選項，較爲微妙之處是，兩者本身可投資私募股權、房地產、非香港本地的公司和股票等，和計劃的初衷看似有所違背。假若沒有對底層資產有所限制，利用這個平臺可以衍生出非常多的策略，具體政策恐怕要等到日後正式出臺才可以得知。但即使真的對底層資產有要求，開放OFC和LPF相信也可以讓香港資產管理行業百花齊放。

計劃真的能吸引1200億麽

假若按照過去的數據作爲參考，内地但擁有外國身份證的申請高達9成，内地經濟增速遠高於香港，加上内地逐步開放，香港身份證的吸引力無疑減弱了不少。尤其是高才和優才移民已經錄得大量申請，選擇多的背景下毫無疑問削弱了資本入境計劃的吸引力，畢竟可以拿出3000萬現金的申請者，符合優才或專才的要求並不難。當然政府也可以通過審批時間，名額來適當調整申請人偏好，假若節奏把握得好，或可以實現資金開設公司，高薪聘請專才的叠加效應。