安聯投資發展2026年第四季展望，認為經濟動力再現，利好風險資產。 安聯投資認為，環球經濟踏入2026年最後一季時，經濟動力再次增強，受惠於穩健的經濟增長、營商信心改善及企業持續投資。雖然通脹仍高於央行目標水平，而地緣政治風險亦持續值得關注，但整體而言，市場環境依然對風險資產有利，尤其有利於採取審慎選擇及多元分散部署的投資者。 經過年中的短暫放緩後，經濟指標顯示環球經濟有望以較強姿態結束全年。美國經濟看來勢將在穩固的基礎上重新加速，歐洲經濟的增長步伐超乎預期，而中國經濟則可望反彈。同時，投資及人工智能(AI)相關開支推動企業錄得強勁盈利，而電氣化及基礎建設投資相關主題亦持續支持市場基本因素。 通脹依然是政策制定者面對的主要挑戰。雖然通脹壓力已較高峰期回落，但能源相關通脹及強勁需求顯示，多數已發展市場的通脹將持續高於目標水平。勞工市場正逐步降溫，但整體仍然健康，足以支持消費開支及經濟活動。投資者亦須審慎應對地緣政治緊張局勢、能源市場波動、央行獨立性問題，以及即將舉行的美國中期選舉。 在此背景下，安聯投資預期主要央行將維持偏緊縮的政策立場。繼9月份加息後，預期美國聯邦儲備局及歐洲央行將於年底前各再加息25點子；日本央行則預料維持貨幣政策逐步正常化的路徑。另一方面，英倫銀行預料將維持利率不變，以平衡不同經濟因素。 在股票市場展望方面，安聯投資股票首席投資總監 Michael Heldmann 表示：「人工智能（AI）的投資機遇正由半導體擴展至支持技術部署的更廣泛基礎設施領域。隨著技術部署及代理式AI應用持續推進，市場對光互連、先進材料及電力系統的需求不斷增加，而電氣化趨勢亦繼續受惠於數據中心擴建及基礎建設投資。 環顧亞洲各地，投資者可於硬件供應商、中國AI生態體系，以及印度的增長主題之中發掘機遇。印度繼續把『上進型的消費主導經濟』(aspirational, consumption-led economy）與迅速發展的AI生態體系結合在一起；日本則持續受惠於促進經濟增長的政策及企業管治改革。 除了AI主題外，價值股亦可作為投資組合分散風險的吸引來源。相對吸引的估值水平及獨特的行業配置，可望在目前擁擠的增長股及動力股交易環境下，發揮潛在平衡作用。」 #安聯 (SY)
<匯港通訊>