上星期五美國公佈10月非農就業人口新增16.5萬人，遠高於9月上修後的6萬人，也大幅超越經濟學家預期的6.5萬人。美國勞工部勞工統計局聲明指出，專業及商業服務、醫療保健、運輸及倉儲等行業的就業人數均有所增加。
就業數據大幅超出市場預期，失業率同步下滑，顯示勞動市場依然強韌，這為聯準會（Fed）12月再度升息提供了有力支撐。
8月及9月的就業數據合計上修8.4萬人。
儘管伊朗戰爭引發能源驅動的通膨壓力，加上市場擔憂人工智慧的發展將導致大規模失業，美國勞動市場整體仍展現出相當的韌性。勞動力參與率小幅上升至61.9%，延續了自7月低點以來的回升趨勢。上週稍早公布的數據顯示，裁員人數處於歷史低位，職位空缺則持續攀升。作為衡量勞動市場健康狀況最即時指標之一的首次申請失業救濟人數，上週更跌至57年來的最低點。
10月失業率小幅下降至4.1%，低於市場預期的維持在9月的4.2%水平。
薪資增速甚至呈現下行趨勢。按年計算，平均時薪增速從3.2%放緩至3.1%。儘管市場原本預期增速將放緩至2.9%，但相較於2月的3.8%，目前數字已明顯降溫。
這或許顯示勞動市場正在釋放抑制通膨的信號，但薪資增速放緩也可能進一步加重美國家庭的生活負擔，令正在應對持續生活成本危機的民眾雪上加霜。生活負擔問題是上週中期選舉的核心議題，選民普遍對美國總統的政策議程投下反對票，其政策包括與伊朗的持續戰爭以及對全球貿易夥伴徵收高額關稅。
在此背景下，聯準會決策者需要審慎拿捏利率調整的力度，以期在壓制通膨的同時，避免對經濟活動及勞動需求造成衝擊。就業市場的強勁表現，可能為官員在12月年內最後一次會議上進一步升息提供空間。聯準會此前於9月三年來首度升息。
就業報告公布後，根據芝商所（CME）FedWatch工具，市場繼續定價聯準會下月升息25個基點的概率約為四分之三。此前週四股市大幅下挫，令投資者對人工智慧熱潮的信心動搖，曾一度拖累升息預期——而正是這股熱潮在很大程度上支撐了美國經濟增長。
不過，週五拋售潮暫告一段落，逢低買盤推動晶片股在美股早盤回穩。科技股雲集的納斯達克綜合指數與標普500在就業數據公布後雙雙上漲，對利率敏感的2年期美國公債殖利率及10年期基準公債殖利率亦同步走高。
股市方面，綜觀美國三大指數的週線圖，道指連跌兩週，而納指及標普則已連跌四週，雖然三大指數仍未跌穿由去年4月開始形成的上升趨勢線，但從走勢看，相信破位已是指日可待。
(撰文 : 大灣區家族辦公室協會主席李慧芬)(本人並沒持有以上股票)