美國總統特朗普政府正式對多個國家的商品加徵關稅，稅率區間介乎10%和50%，為全球貿易帶來不穩定性。美國上週申領失業救濟人數較市場預期多，市場預期美國聯儲局9月減息的預期升溫。另外，人民銀行連續九個月擴大黃金儲備，7月底黃金儲備增加至7,396萬盎司，較6月底增加6萬盎司。國際金價造好，已經突破每盎司3,400美元。
招金礦業（1818）主要從事勘探、開採、選礦、冶煉及銷售黃金，9成的收入來自金礦業務，相比其他金礦股，業務更為集中。金價上升，有助提升集團的盈利能力與估值空間。按中國會計準則，截至今年3月31日止首季度，招金的收入30.4億元（人民幣，下同），按年增加53.5%，純利增加1.98倍至6.6億元，營業利潤上升1.67倍至10億元。2024年度，受惠於黃金價格上漲，以及銷量增加所致，帶動招金的純利按年上升1.1倍至14.5億元。期內，金礦業務收入按年增加39.7%至107.2億元，佔總收入的92.8%。
去年底，依據澳洲JORC規範，集團共擁有4,649.51萬盎司黃金礦產資源量和約1,663.42萬盎司可採黃金儲量。招金將持續加大各礦山地質探礦投入和勘查力度，加快現有礦山周邊和國內重要成礦帶礦權項目併購步伐，穩妥推進優質資源獲取，今年計劃投入探礦資金1.42億元。集團日前發行2025年度第四期科技創新債券金額10億元人民幣。集團表示，融資為了調整債務結構，有效降低流動性風險，增加直接融資份額，降低負債平均成本，使負債結構更加穩定。
走勢上，自8月起形成上升軌，10天線走高於50天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴闊，宜候低21元（港元，下同）以下吸納，中線上望24元，不跌穿19.5元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份