交銀國際發報告指,中國8月車市環比回升，高基數下同比仍承壓。8月全國乘用車市場零售154.1萬輛，同比跌23.6%，環比升5.5%；2026年1-8月累計零售1171.6萬輛，同比減20.8%。隨著7月淡季影響逐步消退，8月終端銷售量較上季恢復，但受去年同期較高基數等因素影響，年比仍有所承壓。 新能源零售突破100萬輛，滲透率上升至65.2%的歷史新高。8月新能源乘用車零售100.5萬輛，同比挫10.1%，按月升5.7%，表現持續優於乘用車市場整體；1-8月累計零售667.4萬輛，同比減12.1%。當月新能源零售滲透率進一步升至65.2%，較去年同期提升9.9個百分點。 出口維持高景氣，新能源持續貢獻主要增量。8月乘用車出口（含整車與CKD）88.8萬輛，同比升77.8%，按月跌4.2%，佔乘用車廠商銷量的38%。其中，新能源乘用車出口51.8萬輛，同比升154.7%，按月跌5%，佔乘用車出口的58.4%，較去年同期提升18個百分點。新能源出口增長率持續顯著高於行業整體，海外市場仍是自主品牌銷售成長的重要支撐。 展望9月，車市進入傳統消費旺季，隨著新車型密集投放，終端銷量有望延續季比改善。進一步看，內地輔助駕駛及L3級自動駕駛相關標準持續推進，高階智能駕駛配置加速向更多價格帶滲透，可望進一步提升消費者對智慧化車款的關注。該行看好小鵬集團(09868)M03、GX、G9L 及後續增程車型放量、海外本地化生產和實體AI業務落地；吉利汽車(00175)極氪持續高增長、內部資源協同及海外銷售快速提升；比亞迪(01211)海外銷售持續創新高、高端品牌發展和智慧化提速。三者評級均為「買入」。 (JJ)
<匯港通訊>