橋水基金創辦人達里奧警告美國正處於「債務大周期」中第6階段邊緣，即現有秩序崩潰，可能出現內戰和革命。他指，明尼阿波利斯的沖突不僅是社會事件，更是宏觀秩序失效的「領先指標」。在貧富差距懸殊、債務膨脹及真相喪失的背景下，美國已成為火藥桶。他提醒投資者注意資本管制風險，強調「當有疑問時就離開」。 達里奧指，明尼阿波利斯ICE(移民與海關執法局)人員殺害第2名抗議者，絕非孤立事件，而是秩序從「彎曲」走向「斷裂」的信號，標誌著解決分歧的系統從有效變為無效。他指，當政府財政空間枯竭，無法通過發債或印鈔解決問題、經濟遭遇沖擊、而社會分裂又無法通過制度妥協緩解時，衝突就不再停留在語言和選票層面。 達里奧說，這些判斷並不意味著內戰不可避免，但美國的國家風險溢價正處在一個極高區間。他指當債務和財富分配問題，無法通過漸進改革解決時，政治衝突往往會被推向極端化。溫和派的影響力逐漸被邊緣化，而「贏者通吃」的邏輯開始主導公共討論，對商業環境意味極大的不確定性。 達里奧稱，隨著危機深化，資本自由流動的窗口可能關閉。歷史表明，當情況變壞時，國家可能引入資本管制和其他措施。 (WL)
<匯港通訊>